券商看高4000点 走势预测精彩纷呈

　　文/《投资与理财》记者 李金明

　　先抑后扬、N形、倒U型，券商对2011年股市走势的判断可谓精彩纷呈。对上证指数的预测集中在2600-4200点，最高看至4500点，大有“一朝被蛇咬，十年怕井绳”之状。

　　犹抱琵琶半遮面，用这句话形容券商机构对今年的市场预测再合适不过了。券商大部分看好兔年的股市，但在点位预测上却是羞羞答答，一副“欲说还休，却道天凉好个秋”的温吞水味道。对上证指数的最高预测是4500点，已经全然没有了去年最高看至5000点的虎气。

　　券商历年对A股市场的判断鲜有看空的，今年自然也不例外。国金证券甚至直言“2011年A股市场将是一个牛市”。的确，作为世界上最大的新兴市场，中国的经济发展前景、企业盈利面、市场资金充裕等因素，让人没有理由不看好A股。

　　尽管券商看好A股，但券商机构对大盘的点位预测相对保守。对2011年上证指数的运行区间预测集中在2600-4200点。中信证券只给出上证指数3500点的估值中枢。银河证券、国泰君安、申银万国等主流券商机构，最高点的判断在4000点上下。最大胆的东兴证券，最高看至4500点。

　　当然，也有看空的。券商对市场点位的判断，大多采用估值法、市值法等。国信证券的闫莉则采用纯技术判断，认为2011年上证指数运行区间为2000-3000点。一年前，闫莉在西南证券供职时，对2010年的市场判断相当准确。现在她的判断也很值得参考。

　　对股市整体走势的判断，可谓精彩纷呈。中信证券的判断是“上涨-下跌-修复-上涨”，即“N”形。长江证券“三重唱的睡美人”判断十分浪漫，实际上也是个“N”形。另外，国信证券的判断是倒“U”形。

　　不过，占据主流的判断是先抑后扬，包括国泰君安、广发证券、招商证券等。这些机构认为，由于紧货币，抑通胀，资金面紧张必然压制市场。然而，明年经济发展趋势难挡，企业盈利增速20%左右，再加上热钱净流入、CPI回落等因素，市场仍会上扬。

　　2010年初，多数券商曾“雄心勃勃”的看多。中信建投甚至给出最高5000点的判断，如今被媒体评为最不靠谱的预测。同时，“前高后低”的走势判断，也与市场“差之千里”。于是，券商一度成为反向指标，至今“机构观点反着看”都是一个流行的感性思维。

　　市场和媒体显然拿券商当出气筒了。机构的观点本来就是用作参考的，而且还随着市场在变化。需要强调的是，多变市场中，投资者更需要灵活把握，切莫把自己财富增长的希望寄托在券商的脖子上。

　　东兴证券 2650-4500

　　国信证券：2000-3000

　　银河证券 2700-4000

　　申银万国 2600-3800

　　中信建投 2300-3500

　　国泰君安 2600-3900

　　广发证券 2700-3670

　　国金证券 2700-4200

　　信达证券 2300-3800

　　平安证券 2700-4000

　　宏源证券2700-3800

　　中原证券 2800-3800

　　渤海证券 2600-3800

　　东吴证券 2550-3850

　　华宝证券 2890-4300

　　华泰联合 2540-4230

　　西南证券 2630－4050

　　第一创业 2500-4000

　　东北证券2450-3590

　　中投证券 2500-3000

　　太平洋2800-4000

　　中航证券 2600-3600