年报行情展开五大机会不容错过

　　[消息面]继新年首日股市大幅上涨之后，今日市场又传来三大利好消息。浦发银行、华远地产率先公布业绩快报,765家公司预告去年业绩,"报喜"占近七成。欧美股市继续上扬，这些消息是否能助推今日的行情继续上扬呢？且看本文详解！

　　本文导读：

　　【消息面】

　　业绩喜报纷至 年报行情打响

　　期指延续节前反弹 谨慎情绪犹存

　　美股涨跌不一 道指再创新高

　　【机构研判】

　　中信证券:一季度A股有望迎来升势

　　华融证券:上半年机会多于下半年

　　浙商证券:小幅回暖行情有望延续

　　联讯证券:短线走势取决于蓝筹行情能否延续

　　广发证券:权重股促股指虚假繁荣

　　广发华福:目前市场仍有进一步冲高的可能性

　　芙浪特投资:成功收复年线 短线震荡向上

　　【主力动向】

　　险资5000亿狂买地产 12股直追金地集团

　　申万:"煤飞色舞"又重来?

　　新增资金偏爱传统产业股

　　地产股大涨 机构间有分歧

　　新能源投资策略:坐看"核"起时遥望好"风光"

　　业绩喜报纷至 年报行情打响

　　浦发银行、华远地产率先公布业绩快报,765家公司预告去年业绩,"报喜"占近七成

　　⊙记者 赵一蕙

　　在上市公司业绩预告的"高发期",浦发银行、华远地产双双打响上市公司业绩快报的"头炮",公告去年一年喜人业绩。而预约首批年报的林海股份、精华制药也在今年首个交易日带动同类题材个股奔赴涨停。2011年伊始,年报行情已然来临。

　　浦发银行业绩快报显示,2010年公司实现营业收入和归属于上市公司股东净利润498.76亿元、190.76亿元,同比增长35.44%、44.33%,每股收益1.6元。华远地产2010年营业收入、净利润分别为17.6亿元、3.8亿元,同比增长52%、11%,实现基本每股收益0.39元。

　　与此同时,市场对率先披露年报的个股也格外青睐。沪深交易所于日前发布上市公司2010年年报预约披露情况表,第一批年报将于1月19日亮相,而预先披露年报的个股精华制药、林海股份昨日开盘直奔涨停,同题材个股华茂股份、双龙股份、星河生物、富春环保、滨化股份也齐齐涨停,表现格外抢眼。

　　随着年报期的临近,不仅上市公司业绩快报会陆续增多,上市公司业绩预告也呈现密集态势。今日,东方航空、华丽家族、三安光电、搜于特等公司也披露了业绩预告,均预告业绩同比明显增长。

　　据上证报资讯统计,截至2011年1月4日,共有765家上市公司预告2010年全年业绩,其中"报喜"总计526家(不包括续盈),占比将近七成。电子、生物医药、纺织服装等领域整体增长态势明显。而房地产领域内,尽管受调控影响,二三线龙头依旧能够保持业绩同比明显增长。

　　值得一提的是,中小板公司报喜情况好于整体,在发布全年业绩预告的488家中小板公司中,业绩同比增长的总计348家,扭亏的8家,报喜比例为73%(剔除续盈)。但增幅不高,超六成的业绩增长公司增幅在50%以下。

　　30家发布业绩预告的创业板公司中,27家公司交出全年增长的预告,增幅超过50%的达23家。

　　期指延续节前反弹 谨慎情绪犹存

　　对于后市,业内人士多认为,期指短期上涨动能仍存,但中长期承压。宏源期货分析师曹自力认为,期指合约走出"四连阳"行情,为市场带来了人气,成交量也稳步攀升,后期上涨依然有空间。建议投资者逢低分批建立多单,3100点为止损点,注意3230点和3290点处的压力。

　　⊙记者 黄颖 ○编辑 梁伟

　　昨日,期指四合约全线收涨,迎来新年"开门红"。从持仓排名看,空头仍占优势,但市场向好情绪有所回升。专家表示,新年伊始,短期收缩性政策压力趋缓,政策面相对进入真空期,这将支持股指期货的上涨。不过,昨日期指尾盘惊现跳水,也显示了市场谨慎情绪依然存在。

　　期指合约全线收涨

　　昨日,期指市场延续节前反弹走势,四合约整体呈震荡回升格局,不过尾盘回落明显,主力合约成交量略有萎缩,持仓也无明显增加。主力合约IF1101连续四个交易日上涨,报3192.0点,上涨41.2点,涨幅1.31%,成交19.03万手,持仓量21724手。其他合约方面,IF1102收报3224.2点,上涨1.17%；IF1103收报3258.0点,上涨0.96%；IF1106收报3330.6点,上涨0.91%。

　　对于期指合约的全线收涨,金元期货分析师向炎春向记者分析说,"目前,道琼斯指数已经突破式上涨半个月,且趋势不改。国内宽松的财政政策和稳健的货币政策也给了市场较好的预期,且指数向下的空间不大。另外,从这几日的行情来看,金融板块和能源板块有企稳的迹象。这些因素都对期指走势有支撑作用。"

　　国泰君安期货王永锋告诉记者,外围股市与商品期货市场的走高带动了A股的上扬；12月PMI数据减轻了短期流动性收紧的预期,年初信贷投放的冲动给市场提供了流动性因子。在诸多利好因素的作用下,股指期货4日走出全线上涨行情。

　　从期限溢价来看,IF1101合约的期现价差为2.32点。大华期货分析师肖飞表示,昨日期现升水较前几日有明显收敛,显示市场追高意愿不强,主力对后市仍保持谨慎态度。

　　"IF1101合约与现指价差波动明显缩小,全天波动在20点之下,期现套利机会大幅减少,对套利资金并无吸引力。"东证期货分析师杨卫东表示。

　　短期上涨动能仍存

　　从中金所公布的持仓排名看,IF1101合约多头主力增加523手至14547手,空头主力增加267手至18616手,其中,国泰君安大幅减少305手空单,并增加145手多单。

　　"相比前几日的多空同时减持,昨日多空同时增仓,说明资金有流入的动向,多单增持更多,说明看多氛围有所增强,但主力合约依旧维持看空格局。"分析师肖飞表示。

　　对于后市,业内人士多认为,期指短期上涨动能仍存,但中长期承压。宏源期货分析师曹自力认为,期指合约走出"四连阳"行情,为市场带来了人气,成交量也稳步攀升,后期上涨依然有空间。建议投资逢低分批建立多单,3100点为止损点,注意3230点和3290点处的压力。

　　杨卫东表示,新年伊始,短期收缩性政策压力趋缓,政策面相对进入真空期,这对期指将产生正面影响。不过,尾盘跳水也显示市场谨慎情绪依旧。

　　民生期货分析师周丽丽表示,从技术面看,沪深300现货指数跳空高开高走,同时成交量有效放大,上涨动能较强；期指主力IF1101在此波反弹中量能也得以有效放大,短期期指进一步反弹的动能较强。但从中期来看,由于上周加息及上调再贷款率、再贴现率,以及春节来临的影响,流动性制约使得期指难以走出震荡格局,操作上建议投资者采取波段操作。

　　14547手

　　从中金所公布的持仓排名看,IF1101合约多头主力增加523手至14547手,空头主力增加267手至18616手,其中,国泰君安大幅减少305手空单,并增加145手多单。

　　美股涨跌不一 道指再创新高

　　北京时间1月5日凌晨,早盘美股高开低走,未能延续首日创新高表现。午后,多头上攻,三大股指震荡上行,尾盘,道指转涨,再创两年来新高,纳指及标普500小幅收低。

　　道琼斯工业平均指数上涨20.43点,涨幅为0.18%,报11691.18点；纳斯达克综合指数下跌10.27点,跌幅为0.38%,报2681.25点；标准普尔500指数下跌1.69点,跌幅为0.13%,报1270.20点。

　　板块方面涨跌不一:基础材料及能源板块跌幅靠前,下跌0.7%,消费板块跌幅亦达0.5%。公用事业板块涨0.5%.

　　个股方面:苹果延续涨势,股价再创历史新高,苹果(AAPL,331.29,+0.52%)市值昨日首破3000亿美元。

　　周二摩托罗拉公司移动电话业务拆分为独立公司公开上市,新公司受到投资者热情追捧。

　　据《纽约时报》报道,据熟悉高通与Atheros Communications谈判的两位消息人士透露,两家公司即将签署并购协议,收购价约为每股45美元,总额35亿美元。

　　高盛集团(Goldman Sachs)4日给予通用汽车公司(General Motors Co.) 股票"买入"评级,目标价43美元。

　　数据及消息面:11月的工厂订单环比增0.7%。据彭博社的调查,经济学家对此的平均预期为环比降0.3%。10月工厂订单环比降0.9%。

　　根据计划,12月份14日的联邦公开市场委员会会议纪要将于美国东部时间本周二下午2点公布美国商务部宣布。

　　美国破产学会周一援引美国国家破产研究中心数据称,2010年申请破产保护的个人消费者数量相比2009年增长了9%。

　　美国联邦储蓄保险公司(FDIC)近日宣布,今年美国倒闭银行数量达157家,高于去年140家的水平,创下18年来最高。

　　美联储今天公布了去年12月14日货币政策制定会议的会议纪要。纪要显示,美国联邦公开市场委员会(FOMC)的部分委员称,经济前景的改善不足以满足削减6000亿美元国债收购计划规模的门槛要求。

　　大宗商品市场:黄金大跌2.98%失守1400美元关口报1380.30美金,原油大跌2.58%失守90美元关口,报89.19美金。

　　中信证券:一季度A股有望迎来升势

　　⊙记者 马婧妤 ○编辑 朱绍勇

　　中信证券最新发布的1月A股策略报告认为,A股上行的关键时间窗口将打开,今年一季度A股有望迎来上升趋势,建议重点关注"十二五"规划相关领域成长股,在1月份及整个1季度增加传统周期性品种配置。

　　报告表示,本月值得关注的经济事件主要有两方面:一是通胀回落窗口,CPI预测一季度可能会出现阶段性回落；二是胡锦涛主席访美,预计国际局势稍显和谐,美元指数倾向弱势,人民币升值将加快。而延伸至整个1季度,两会召开还将明确新的推动经济结构调整的制度改革框架；同时1到2月新开工项目与信贷投放特征也决定了全年的政策调控基调将逐步明朗。

　　流动性方面,此前导致资金面趋紧的诸多因素会从1月开始逐步缓解,包括年底因素逐步消除,企事业单位在年初不再有集中结算需求,商业银行也会开始实施新的一年放贷计划；一季度到期央票额度会逐渐增多,走出2010年最后两个月的低谷。而且两次加息之后,预计1月再度加息的概率大为减少,活期转定存的压力减小,货币乘数会有所提高。

　　基于此,中信证券判断,1月份以后将明确物价、经济增长、制度改革、外汇博弈等诸多方面的信号,市场上行的关键窗口将打开,A股将在一季度中迎来上升趋势。但有几个风险点需要密切关注,即通胀超预期引发的更严厉货币紧缩；针对地产的又一轮调控；经济恢复迅猛引发政策退出过快；经济下滑风险。

　　在投资策略上,中信证券建议投资者在新的经济趋势形成之前,对结构配置的逻辑主线依然在于沿着经济结构调整方向寻找结构性的长期成长机会,重点关注"十二五"规划相关成长领域和成长股,在1月份及整个1季度增加传统周期性品种的配置。

　　支撑这一策略建议的主要逻辑在于:第一,进入1月信贷和项目投资回归正常化将释放流动性压力；第二,节能减排项目放松后部分产能恢复和原有产能补库存支撑投资品需求；第三,汇率波动有助于支撑海外大宗商品价格；第四,一季度节日效应对能源、资源和消费需求提升；第五,进入1月以后市场将会逐步关注业绩超预期行业和高送配个股；第六,市场机构基于全年的结构调整将推动风格向更均衡方向转换,大盘/小盘、周期/科技消费的比例将有调整。

　　综合来看,中信证券建议增配资源型和周期型的煤炭、有色金属、航空、水泥和农业类个股,继续推荐"十二五规划长期成长组合",传统周期行业推荐关注厦门钨业、*ST钒钛、兰花科创、冀中能源、中金岭南、南方航空、隆平高科、南宁糖业、中南建设。

　　华融证券:上半年机会多于下半年

　　⊙记者 张欢 ○编辑 朱绍勇

　　华融证券近日发布2011年度策略报告。华融证券指出,2011年市场将伴随着经济的回升而呈现重心上移的趋势,但流动性收缩趋势和流通市值扩大制约市场上升空间,沪指核心波动区间在2800点到3800点之间。

　　华融证券认为,宏观经济走势、物价走势、转型力度以及政策走向将是2011年中国资本市场所面临的关键因素。在2011年,这四个关键因素将呈现出经济企稳回升、通胀温和可控、转型刻不容缓、政策平衡增长的总体特征。

　　华融证券指出,宏观经济是市场中长期走势的决定性力量,基于2011年经济趋势向上和转型刻不容缓的判断,市场在趋势上也将是经济复苏和转型为主导的行情。2011年A股市场所面临的物价和房价失控、外部环境急剧恶化、股东大规模减持、盈利预期下调等风险因素集中出现的概率不大,市场不存在大幅下行的基础。在经济上行和业绩提高的基础上,A股重心会出现20%-30%左右的抬升,市场整体可能呈现"宽幅震荡,重心上移"。

　　在投资机会上,非周期股票受益于经济回升和经济转型,其在2011年的投资机会可能是趋势性的,当然也不否认趋势性的上涨过程中,个别过度炒作的主题投资会出现泡沫破灭的风险,而周期类股票受到转型的负面影响,其投资机会可能是阶段性的。由于2011年下半年经济转型力度将加大,此时,该类股票将面临调整压力,因此周期类股票的主要投资机会可能在2011年上半年。

　　在行业投资选择上,华融证券指出,应从经济增长面临的约束条件出发,沿着资源稀缺性、技术突破、渠道和品牌四条主线,对上中下游各个行业进行梳理,寻找能在经济转型中创造更多经济增加值的行业。

　　华融证券指出,转型需要上游资源价格反应其稀缺性,而2011年可能是中国经济再次进入新一轮增长期的起点,这将给有色、煤炭、矿石以及新能源等资源品带来投资机会。而技术突破将引领中游制造业升级,因而以高端装备制造为代表的部分机械、技术壁垒较高的精细化工制造、以智能电网为主的智能制造、以新一代信息技术为主的绿色制造和以提高安全性和效率为目的的服务性制造将带来较好的投资机会。

　　此外,华融证券还认为,在经济转型的大背景下,随着国内消费水平的提高,消费市场将出现整体的消费升级和部分区域快速发展的格局。零售、通信、家电等通过渠道来创造增加值的行业以及娱乐传媒、计算机等通过品牌来创造增加值的行业也将成为下游行业投资的不二选择。而在环境保护上升为公共产品,环保投入不断加大的背景下,环保行业中的水、大气、固废等子领域的相关公司将从中受益。

　　浙商证券:小幅回暖行情有望延续

　　⊙浙商证券 吕小萍 ○编辑 杨晓坤

　　新年股市果然新气象。元旦休市3天之后,上证综指高开高走,跳空高开略作回探之后逐步走高,全天指数上涨44点,重新回到2850点前期市场的中轴线。经过节日前后四个交易日的企稳回升,小阳春走势明显。当然,2010年中国股市全球倒数第二的表现,仍让投资者心生忧虑。这次小回暖走势能否有效延续?既然已经进入2011年,就需要走出2010年的阴影,就近期行情来说,笔者认为市场已经具备展开小阶段行情的条件。

　　PMI数据

　　回落或是回暖信号

　　有一个数据值得关注,自2010年8月以来连续4个月回升的中国制造业采购经理指数(PMI)出现回落。物流与采购联合会1月1日公布数据显示,2010年12月我国PMI为53.9%,比上月回落1.3个百分点。与此同时,汇丰PMI也表现出同样的趋势。2010年12月汇丰中国制造业PMI为54.4%,在连续4个月上升后,略有回调。作为经济的先行指标,PMI回落预示着未来一段时间经济增速或许会有所下滑。

　　PMI指数的回落对市场应该形成小利好。其意义在于,当调控风声日益趋紧的时候,经济数据的回落将使得调控之手有所放松。对于中国经济来说,最可怕的是低增长、高通胀的滞涨。当物价上涨已成为众矢之的的时候,唯有经济增速的放缓才可以缓解一下紧张气氛,将对物价的高度关注点会引导到经济增长和经济转型上。

　　继续阶段性

　　看好周期性品种

　　笔者节前已经提出阶段性看好周期性品种,地产、资源类品种的集体性上涨也印证了此观点。就目前情况分析,继续阶段性看好周期性品种。其一,估值洼地优势凸显,在一片物价上涨声中,股市走势不仅原地踏步,而且出现倒退。不仅专家学者在呼吁吸纳社会资金进入资本市场,如果能将流动性引导到股市,自然是众所期待。从目前估值比较优势来说,周期性品种15倍附近的市盈率极具有吸引力,虽然新兴产业和消费品等中长期看好,但高企的估值必然吓住新入市的投资者。当满地都是便宜货的时候,就不必去摘"高挂在枝头的果实"了。这是短期内估值比较优势造成的。其二,以地产为例,调控政策下业绩仍然优秀,2010年楼市调控被称"史上最严厉",但开发商仍交出了"亮丽"的成绩单,全国主要的30家房企全年住宅销售接近8700亿元,销售面积8449万平方米。另外,2010年开发商销售均价也大幅上涨24%。这些真实的数据支持了地产板块,加上国家从单纯的房价打压转为加强保障房建设,着力点有所改变,房地产板块的紧箍咒似有些放松。其三,即使我国实行稳健的货币政策,但仍处在全球货币泛滥的环境中。在如此货币环境下,资源品存在阶段性交易机会。原油价格已经突破每桶90美元,去年原油期货累计上涨15%,无论接受与否,我们都将面对一个标价不断更新的油价以及带来的资源品价格上涨。

　　市场情绪总是起伏不定,节前的人气溃散到节后资源品卷土重来,大部分公司的基本面几日之内也不会有什么本质性的变化,变化的是随着时间点不同带来的投资心境的不同,而群体效应被放大后,才导致行情的如此戏剧性变化。全球股市的开门红成为一致行动,日后的分化是必然的。随着保险资金等新一轮资金入市,A股市场一季度行情应可以略为乐观预期。

　　联讯证券:短线走势取决于蓝筹行情能否延续

　　周二沪深股指受外围市场收高的刺激双双高开,两市放量震荡上行,有色煤炭、地产银行、建材等蓝筹板块大幅上涨,上证有效站上年线,深成指也有效站上上升趋势线,但近期真正的行情主角还是有色煤炭,随着10年再次加息后的政策真空期来临,也就是说去年四季度高频紧缩高度压缩了1月份政策紧缩的空间,出现一个政策缓冲期,再者人民币汇率近期的较快升值以及大宗商品继续逞强,而由于年末效应的资金面有所改变,这从前几日大盘成交量也可以看出,大盘继续走出有色煤炭主导的蓝筹行情,从今日的市场表现也可以看出,中短期大盘有望继续延续良好表现,投资者可以考虑积极参与相关强势板块精选个股。(联讯证券)

　　广发证券:权重股促股指虚假繁荣

　　股指受权重股大涨刺激走高,但地产股的大涨仍然缺乏基本面的支撑,股指受地产等指标股推升快速接近前期密集成交区,反而抑制了大盘持续反弹的动力,银行、地产的一日游行情多次对大盘形成拖累,因此投资者不宜为指数的虚涨而诱惑,反弹较大的品种应注意减仓,调整充分尚未大涨的品种可适量介入博取补涨收益。(广发证券)

　　广发华福:目前市场仍有进一步冲高的可能性

　　受外围市场和周末消息面影响,周一A股小幅高开。开盘后,一度选择窄幅震荡,随后企稳延续反弹,配合地产、金融板块的快速拉升,股指带量上攻。午后,沪指继续震荡上行,冲上2850点,并站稳年线关口。盘面上看,一方面由于年报业绩浪主角之一的小盘股渐趋强硬,创业板指数一改2010年底的冲高受阻走势而出现了相对强势震荡的格局,说明了多头的做多能量开始聚集起来。另一方面则是由于地产股、有色金属股、煤炭股等传统产业股出现了相对硬朗的走势,尤其是地产股更是出现频频冲击涨停板的个股,这本身就说明了市场的强硬走势,如此就意味着大盘短线的做多能量依然充沛,所以,目前A股市场仍有进一步冲高的可能性,大盘短线的涨升空间仍然存在,因此,在操作中,建议投资者继续持股,尤其是关注传统产业股与年报业绩浪的主角小盘新股。(广发华福)

　　芙浪特投资:成功收复年线 短线震荡向上

　　今日沪深股市总体呈现跳空高开、继续震荡上扬态势。元旦期间,外围主要股市大幅上涨,刺激沪深两市股指双双跳空高开,上证指数开盘于2825.33点,随后在煤炭、有色等资源股继续拉升带动下震荡走强,而地产股热点被点燃激发了市场人气。铁路基建、稀缺资源、船舶制造、玻璃、建筑建材、水泥、医疗器械、农业、钢铁等板块表现活跃。午后股指继续快速上扬之后高位盘整,板块热点扩大,上证指数突破并重新站上了20日均线和年线,个股普涨,成交量有所放大,显示投资者心态趋向积极。深证成指高开于12578.45点,走势与上证基本一致,个股普涨,量能放大。截止收盘,上证指数涨1.59%,上涨股票824只,下跌股票94只,深证成指涨2.05%,上涨股票1062只,下跌股票164只,两市共有30只股票涨停,无股票跌停(均不含ST股).技术上看,上证指数强势突破并成功收复年线,量能有所放大,显示投资者对后市持谨慎乐观态度。我们认为,2011年首个交易日喜迎开门红,大盘后市将以震荡向上为主,重点关注超跌和成长性突出的个股。(芙浪特投资)

　　申万:"煤飞色舞"又重来?

　　⊙申万研究所 桂浩明 ○编辑 杨晓坤

　　2011年的第一个交易日,股市呈现震荡上行格局,在领涨板块中,人们发现了采掘(上涨2.71%)、有色金属(上涨2.53%)、房地产(上涨5.09%)这三个板块的影子。而其中的采掘与有色金属这两个板块,在去年的10月份也曾有很好的表现,那波行情被称之为"煤飞色舞"。难道现在"煤飞色舞"又重来了?

　　投资者都记得,去年10月份的那次"煤飞色舞"行情实际上是在9月底就启动了,在国庆长假之后则出现了大爆发。其重要背景是当时海外市场上美元贬值,大宗商品价格明显上涨,对境内市场构成了明显刺激。而这次行情,应该说也是在12月底就有所显现了,在元旦小长假后则有了进一步发展。同样的,行情之所以会出现,也是与海外市场的影响有关的,只是这次是美元升值,而国际大宗商品价格也跟随上涨,于是又给境内市场产生了拉动。原本弱势整理已久的股市,由此走出了明显上涨格局。

　　现在的问题是,这次"煤飞色舞"行情,接下去会如何演绎呢?能否再现去年10月份的一幕?首先应该看到,此番国际大宗商品价格在美元反弹的背景下上涨,其最主要原因在于投资者对世界经济复苏的信心增强,因此并不全然是炒作,与三个多月前主要是因为以美元贬值这个因素不一样。在某种意义上,现在海外市场的大宗商品价格上涨,其基础比上一次要可靠。在近一段时间中,它们的走势就是不错的,而最近则更为突出一些。但是反过来,由于境内市场受到宏观调控的影响,加上流动性收紧,导致投资者对于未来经济运行的形势预期不是太乐观,最近公布的PMI指数出现了5个月以来的首次下降,也很说明问题。因此,当大宗商品价格在海外市场出现上涨的同时,其在境内市场的表现就相对比较平淡。在去年10月份的时候,海外市场价格上涨后,就通过商品期货的渠道传导到了境内,而现在因为外强内弱,这种传导就不顺畅。在这样的背景下,股市尽管也能够有"煤飞色舞"的表现,可是其强度恐怕会明显小于三个月前的那次。

　　另外,去年10月份的"煤飞色舞"行情,虽然缺乏基本面的支持,但还是受益于当时资金面的相对宽松。所以,当时行情可以称之为一种资金推动型行情。然而,现在情况不同了,这几个月来,国内货币政策已经进行了调整,从适度宽松变为稳健。期间央行多次提高利率和准备金率,其收缩流动性的意图十分明显。在这种情况下,市场能否再现一波较有强度的资金推动型行情,显然令人怀疑。特别是三个月前随着新的房地产调控政策的出台,人们都预期炒房资金可能会转到股市上来,因此市场上有一种对资金面的乐观判断。而现在,恐怕没有人再来想象炒房资金会进入股市,指望其他市场资金流入股市恐怕是不太现实的。事实上,无论是去年的最后一个交易日还是今年的第一个交易日,股市成交量都不是很大,与去年国庆前后的情形相比,差异很明显。资金流入相对谨慎,客观上也就对"煤飞色舞"行情形成了制约。

　　应该说,当前股市上采掘、有色金属等板块的上涨并非偶然,其影响也不可小看。一段时间来股市的持续弱势格局,有望因此而得到改变,交易重心很可能会从前期的不断下移变为有所上行。但是,这并不意味市场会有太大的上涨出现,此刻的"煤飞色舞"行情与三个月前是有区别的。这一点,投资者不能忽视。

　　新增资金偏爱传统产业股

　　⊙金百灵投资 秦洪

　　○编辑 杨晓坤

　　昨日两市大盘双双高开,全天一路震荡走高,最终双双以大幅上涨报收,两市共成交2622亿元,量能相比上周五大幅放大,资金大举加仓态势较为清晰。据大智慧SuperView数据显示,昨日两市大盘资金净流入43.68亿元。

　　这主要体现在房地产、有色金属、煤炭石油、银行类、机械等传统产业股板块中。其中,房地产板块居资金净流入首位,净流入11.79亿元,净流入最大个股为金地集团、万科A、保利地产,分别净流入3.80亿元、1.28亿元、0.50亿元。有色金属板块居资金净流入第二位,净流入11.78亿元,净流入最大个股为驰宏锌锗、中金岭南、江西铜业,分别净流入2.16亿元、1.12亿元、1.04亿元。煤炭石油板块净流入8.05亿元,净流入最大个股为盘江股份、西山煤电、冀中能源,分别净流入1.20亿元、1.16亿元、1.06亿元。

　　由此可见,当前资金的投资口味略有变化,即由原先的新兴产业股成长性转为传统产业股的估值复苏。一方面是因为信贷宽松的预期,使得各路资金对低估值的传统产业股的业绩复苏有较大的乐观预期,另一方面则是因为信贷宽松的预期,也意味着资源品价格有回升态势,赋予传统产业股较强的股价催化剂,故盘面可见新增买盘资金鱼贯而入传统产业股。

　　与此相对应,那些估值优势不明显且业绩缺乏催化剂的品种明显有抛盘压力,比如酿酒食品、商业连锁、通信、计算机、电力等板块。其中,酿酒食品板块居资金净流出首位,净流出2.80亿元,净流出最大个股为重庆啤酒、五粮液、古越龙山,分别净流出0.74亿元、0.73亿元、0.54亿元。商业连锁板块居资金净流出第二位,净流出1.68亿元,净流出最大个股为苏宁电器、农产品、王府井,分别净流出1.25亿元、0.26亿元、0.26亿元。通信板块净流出1.18亿元,净流出最大个股为中国联通、中兴通讯、中天科技,分别净流出0.47亿元、0.34亿元、0.21亿元。

　　不过,昨日资金买盘力量相对强大,两市有1100多只呈现资金净流入,资金净流入超千万的个股有191家。而资金净流出超千万的个股只有110家,资金净流出最大个股为苏宁电器、重庆啤酒、五粮液、中科三环、大族激光。这说明市场的做多能量相对充沛,为题材股提供了做多氛围。昨日盘面显示铁路基建、航天军工、锂电池等板块表现较好,其中,铁路基建板块净流入2.37亿元,净流入最大个股为中国北车、大秦铁路、中国中铁。航天军工板块净流入0.76亿元,净流入最大个股为太原重工、中国船舶、洪都航空。锂电池板块净流入1.53亿元,净流入最大个股为厦门钨业、西部资源、东方钽业。有意思的是,此类个股中不少品种其实也可归为资源股,看来,短线传统产业股的确具有较强的做多能量,可跟踪。

　　(大智慧咨询部提供数据)

　　地产股大涨 机构间有分歧

　　⊙记者 钟文倩 ○编辑 朱绍勇

　　1月4日,2011年首个交易日,A股承接节前三连阳反弹的喜人局面,再度大涨。板块上,地产、稀缺资源、有色、钢铁等周期性品种表现惊艳,涨幅分别达到5.24%、3.01%、2.67%和2.62%。

　　截至收盘,首开股份、金地集团、滨江集团等共六家地产个股被封上涨停板,保利地产、招商地产和万科A的涨幅均超7%；有色板块,西部资源等合计三家个股以涨停收盘。

　　根据沪深两大证交所公布的龙虎榜数据,尽管盘面一派喜气,但作为资本市场的主要参与者,机构却对周期性板块的未来走势出现了明显分歧,这无疑可从其联袂出现在昨日强势个股买卖榜前五名中窥出端倪。

　　而这一点在4日的热门板块地产股中尤为显著。例如金地集团,一机构买入6329万元,占总成交额的3.7%,同时又有两家机构共卖出29256万元,占总成交额的17%。与金地集团类似,有两家机构分别买入首开股份2123万元和1700万元,居买入榜第2和第5位,但极为不和谐的是,有三家机构合计卖出6566万元,占总成交额的9.2%；而中南建设的买卖前五名中各出现了一家机构,分别买入、卖出1322万元和5600万元。

　　实际上,机构之间酣战地产板块似乎亦体现了卖方机构对房地产观点的分歧。例如,谨慎派申银万国改变了对央行在半年内加息次数的预期,认为期间央行将加息两次,并认为其将对房地产行业形成较为负面的影响。

　　"加息带来的紧缩预期及按揭成本增加(前者更为主要)会减少或减缓资金流入房地产领域,预计2011 年全国房地产销售面积可能出现负增长。"申银万国称。

　　但申万同时认为,目前地产相对估值仍处在底部,绝对估值也隐含了房价15%-20%的下跌预期,相对PB 亦在历史低位,因此申万也认为地产业仍存在估值修复机会。

　　而民生证券则看好地产股今年一季度的表现,称其有50%以上的估值修复空间,而且地产股尚有两个系统性机会,即一季度信贷量高是历年惯例,资金充裕,以及在1月份之后CPI回落的时点,货币政策压力减小,因此地产股或有阶段性机会。

　　值得一提的是,4日,遭机构大幅净买入的是耀皮玻璃。数据显示,一家机构动用4245万元大举买进耀皮玻璃,居买入榜首位,占当日总成交额的21.9%。此前,中银国际调研报告认为,尽管据其预测,耀皮玻璃2010年和2011年的每股收益分别为0.29元和0.33元,对应市盈率高于行业平均水平,但中银国际仍称,由于公司华东耀皮、天津浮法生产线建设速度可能快于其假设,而国家节能政策有望继续提升超白、镀膜等产品的景气度,公司业绩存在超预期的可能等原因,建议投资者积极关注该股。12月29日-1月4日四个交易日内,耀皮玻璃累计涨幅已然多达24.85%。

　　万联证券:新能源投资策略:坐看"核"起时遥望好"风光"

　　板块前瞻

　　1。我国新能源快速发展,但目前能源结构矛盾依然十分突出:我国目前核电装机容量世界第九,在建装机容量世界第一；风电装机连续四年翻番；光伏发电装机容量2009年开始加速,同比增幅110%。目前我国新能源发电所占比例不足20%,能源结构矛盾依然突出。能源危机、环境压力、经济转型发展等因素将是我国新能源发展的不竭动力。

　　2。"十二五"期间新能源发展将不断提速,前景广阔:"十二五"期间核电新增装机有望达到3000万千瓦,未来十年我国在核电设备方面的投资额将达到约4500亿元；风电装机容量预计在2015年达到1.3亿kW；光伏发电装机容量在2015年也将达到500万kW；未来十年核电、风电和光伏发电将有8倍、10倍和25倍的增长空间。

　　3。我们2011年的投资策略是稳健投资核电,把握风电和光伏发电进攻性投资机会:从发电技术成熟度和发电经济性分析来看,核电是目前更受青睐的新能源发电技术,在"十二五"期间有望得到大力发展,我们看好具备技术优势,垄断性强的相关核电关键设备制造商。风电和光伏发电发展前景更为广阔但目前仍需克服发电成本偏高,发电并网瓶颈仍待突破等问题,我们看好竞争相对缓和的上游材料以及设备制造商,同时看好解决发电并网问题带来的投资机会。

　　4。推荐组合:

　　东方电气(600875)、金风科技(002202)、海通集团(600537)、科陆电子(002121)和特变电工(600089).(华西都市报)