中银国际看好2011年金属价格

　　【财经网专稿】记者 李书成 中银国际近日发布研究报告称，2011年在全球流动性泛滥的大背景下，大宗商品的价格将继续上扬，对稀有金属的价格尤其乐观。

　　报告认为，目前美国的失业率仍维持高位，为了实质性拉升就业，美联储可能进一步扩大量化宽松政策。在美国实行量化宽松的同时，其它国家为了避免本币升值，也出手干预汇市并投放大量的流动性，全球货币竞相贬值使得资源的价值进一步凸显。

　　报告通过持仓分析，认为大量资金涌入了金属市场。从铜的持仓量看，LME市场的总持仓量在12月上旬创下了32万手以上的历史新高，COMEX总持仓也在10月下旬创下了近17万手的历史新高。

　　中银国际指出，基本金属的ETF正在加快建立，这将对金属价格起到推波助澜的作用。

　　拥有全球最大贵金属ETP的ETF Securities推出了实物支持的铜、镍和锡交易产品(ETP)。除ETF Securities外，摩根大通和贝莱德也向美国证交会申请推出现货铜交易ETF基金。另外，高盛和德意志银行也有意推出现货铜ETF基金的计划。

　　据德意志银行测算，铜ETP将吸收30万~40万吨的铜供应，相当于全球铜需求量的2.2%，这对本来就脆弱的铜市供应造成较大的冲击，从而加剧了铜的短缺。

　　中银国际预计2011年新兴市场国家经济会保持较高的增长，而发达国家的经济也在逐步恢复，从而使得金属消费继续增加。报告进一步指出，由于受益于中国政府收储、行业整合以及新兴产业旺盛需求，2011年稀有金属中更看好铟锗钽钼，而基本金属中锌价阶段性表现可能更为突出。

　　对可能出现的市场风险，中银国际提示，通货膨胀可能引发各国政府采取上调利率等紧缩措施，使得金属价格在2011年会出现较大的震荡。

　　(证券市场周刊供稿)