投资增速难降_消费驱动型经济转型继续

　　孟斯硕

　　经历了2009年超常的大规模投资后，2010年我国投资增速虽略有放缓，但仍维持较高的速度。据国家统计局公布的数据，2010年前11个月全国固定资产投资增速24.9%，而2009年全年增速为30.5%。

　　专家预测，虽然财政政策和货币政策较去年都有所收紧，但是今年是“十二五”开局第一年，在地方投资冲动的带动以及出口形势仍不利的情况下，投资将仍会是拉动经济增长的主力。

　　投资增速难降

　　“24.9%的增速仍是较高的速度。一般来说，我们把固定资产增速25%以上，作为投资偏热的预警。”国家信息中心经济预测部王远鸿告诉《第一财经日报》记者。

　　“今年是‘十二五’开局之年，从历史经验来看，每面临政府换届，即我国政治周期的第一年，地方都会有投资冲动。”王远鸿告诉记者，“其次，‘四万亿’投资项目仍有一部分没有完成，国家也会陆续投资一些新的项目，对今年投资形成支撑。”

　　由于新能源、高端装备制造业等产业规模巨大，“十二五”产业布局对投资的拉动效果，比以往任何一个五年计划都要强。

　　然而，投资的增长也面临着很多不可预判的因素。投资下行因素之一来自商品房投资将可能出现重大转向。2011年房地产商一方面将面临大建保障房带来的住房供给冲击，另一方面货币政策的“稳健”基调，以及金融系统从2011年开始实施的大量表外业务转向表内的改革，将使部分房地产商面临资金链“断炊”的风险。

　　“商品房投资对GDP神奇的拉动功能，2011年很难再现。”中国人民大学经济学院副院长刘元春认为。

　　此外，清理规范地方政府融资平台影响新增信贷和投资增速。

　　迎接消费驱动型经济

　　在过去的30年里，投资在我国经济发展中的地位非常重要。据王远鸿测算，从1980年到2009年，中国年平均投资增长率是22.2%。近年来，我国全社会消费品零售总额快速增长，年均增长速度都在17％至18％，增长比较平稳。

　　但是，过去依赖于投资、出口的经济增长模式或被打破。“今年发生了重要的结构性变化。我们预测今年消费拉动 GDP增长55.4%，这是十年以来消费拉动力首次超过投资，成为经济增长的第一大动力。这标志着经济增长的动力机制平衡化以及增长极多元化。”刘元春此前曾公开表示。

　　他认为，消费、投资、出口的结构性变化比较大，但是变化的基础还很薄弱。一方面，刺激性政策的退出导致投资增速回落，市场性投资有所增加；另一方面，短期政策的刺激因素并没有消除。所以，中国迎接消费驱动型经济时代的全面到来，还有进一步工作要做。

　　王远鸿对此也表示认可，他指出，过去几年，我国消费对经济增长的贡献率差不多在40%左右，经济结构仍存在调整的空间。