期指券商系席位资金分化 主力空头心态纠结

　　周四主力合约1101持仓和成交均呈现增加的局面，彰显市场分歧有所增大。从数据显示看，1101合约成交量回升到18万手，增长4万手，持仓重新站上2.1万手，增加了1778手，显示投资者活跃程度所提高，资金也再次小幅流入。

　　从具体的持仓变化看，券商系席位资金也显示分化，而且主力空头也是犹豫不决。我们看到，周三中证期货减持空单818手，华泰减持397手，招商也减持261手，三大主力减持1476手，但是周四这三大期货公司分别又增加空单1041手、254手、和102手，共计1397手，几乎完全回填了周三的仓位；如果加上国泰君安的195手，则空方主力还略有增强。

　　我们还关注到，中粮期货的席位周三减持空单455手，二周四则大幅增加492手，这样大幅度的进出在近期还是较少见，足见空方主力心态还是较为纠结。

　　我们再看多方持仓的变化，广发、鲁证、中证和光大增仓也超过了100手，虽然力度明显弱于空方，但也表现出券商系资金分歧的一面。如果整体看，空方还是占据了较强的优势，前20位净持仓空单仍达到3722手的高位。

　　从总空单持仓表现看，还是大致反应了与走势高度相关的一面。期指从12月29日探底回升，前20位会员的总空单持仓则逐渐下降，连续5天分别减少206手、1922手、2055手、479手和1595手，共计6257手，但周四空单却再次增加1543手，市场则冲高回落，显示空方持仓对市场的走势还是占据了较大的影响力。

　　如果我们统计自4月16日以来的空单变化与市场走势的整体表现看，87次主力增持空单导致市场下跌的次数为42次，占比48%，但空单减少导致市场上涨的90次中达到48%，占比53%，也就是说空单减少对市场的影响要大于空单增加对市场的影响，但规律性还是不太强，只是阶段性还是存在一定相关性。

　　综合近期市场表现看，净空头头寸仍占据较大的优势，短期市场压力还是存在，但主力空头的持仓表现不稳显示空方还不是很坚决。尤其是市场经过连续反弹后多空分歧还是明显增大。因此，这样的局面可能导致市场短线还将受到3200的压力，但是否反弹结束还难以确定，近期再次呈现振荡的可能性较大。

　　作者：刘宾