赵晓：今年中国经济增长仍可能实现9.5%

　　转型进行时：2011年中国经济前瞻

　　文?/?赵?晓

　　曾经高歌猛进的代价

　　放眼2011年及中长期，美国经济以及整个发达国家经济体仍将深陷泥潭。最主要的原因，是导致金融危机爆发后的“有毒资产”问题至今没有解决，美国企业和家庭的资产平衡依然没有恢复。美国金融机构的资产存量甚至还在下降。巨额烂账决定了美国经济在相当一段时期都将在泥潭中挣扎。

　　事实上，由于大量延迟债务的到期，2011年美国经济甚至有再度爆发危机的可能性。2010年投放的第二轮量化宽松政策(QE2)尚能避免危机，已属难能可贵，至于真正的复苏则非常难以想像。

　　欧盟，由于主权债务危机的拖累，情形比美国还糟。日本同样处于经济衰退当中。

　　从中长期来看，许多国家将要被拖累，特别是依赖于发达市场的新兴经济体被发达市场所拖累，如果不能向内需增长转型，完全有可能跟随发达市场一起坠落悬崖。这意味着，世界经济在未来相当一段时间内，都难以摆脱低迷的影子，全世界将继续为上一个泡沫的高歌猛进付出代价。

　　稳定与增长的组合拳

　　中国经济不可避免地也要受到不利影响。首先，2011年的外需增长不容乐观。2010年外贸的反弹性增长将告一段落，而发达市场的低迷、人民币的加速升值将使得外贸出口大幅下挫。预计外贸增幅将放慢至20%以下，甚至更低。从内需的趋势看，由于对房地产的调控以及紧缩效应，投资增长也将出现下滑。据统计，2010年前8个月，新上投资项目同比减少了2637个，而9月当月就减少了10324个。因此，新上项目投资增长率也从前8个月的26.3%，猛降到9月当月的13.3%。这说明如果四季度新上项目没有明显增加，明年的投资增长率就有可能下降到15%以下。

　　但我们还是有理由撇开这些悲观，对2011年中国经济乐观看好。

　　其一，中国内需增长的转型正在加速启动。最关键的是城市化的加速，由于高铁网络的打造、户籍制度的突破、住房保障的提速，中国的新一轮城市化正在加速展开，这将构成中国经济从外需向内需增长的伟大转型，支撑中国经济15乃至20年年均9%的高速复合增长。

　　其二，2010年及今后一段时间，受益于政府支持消费的政策以及“包容性增长”对底层群体收入增长的影响，消费有望持续保持高速增长，社会消费品零售总额的实际增长将维持在16%以上的高速。

　　其三，投资虽然会较2010年下滑，特别是房地产投资的回落，但由于“十二五”规划的新开工项目以及保障房的提速，总体上还将维持较高增速，至少不会出现明显减速。

　　其四，非常重要的一点，是看好中国政府的调控经验和调控能力。当前的形势其实很像2008年，通胀再度升温并成为社会焦点，美国经济再度看淡并将拖累世界经济。有幸的是，2008年殷鉴未远，因此政府将吸取教训，掌握平衡，从而避免2011沦为紧缩过度的2008。从当前的政策操作看，政府在加息上表现慎重，更多采取了数量调控(上调存款准备金率)的办法，很明显就是既要回收流动性、稳定物价，又不想让中国企业负担加重太快，从而导致增长下滑过度，其政策内含中不乏有保增长的意图。

　　如果政府果真能在保增长、保民生与防通胀、防泡沫的政策目标之间做到平衡，实现物价稳定与经济增长的平衡，则2011年的中国经济仍有极大的可能实现9.5%左右的较高增长，而物价亦完全可望稳定在4%上下。

　　如此，最可能的结果将如同一句打油诗所描述的那样——“年年难过年年过，年年过得还不错”。从内需转型中开始的新一轮增长周期，将成为世界经济中最美丽的一道风景。管理

　　(本文作者系北京科技大学教授)

　　责任编辑：马小琳