东兴期货：铜市短线或现调整 关注美非农指引

　　文华财经(编辑 刘小雷)--一、期货行情回顾

　　今日沪铜低开低走，午盘过后随着美指电子盘的强势走高，商品市场紧张情绪骤然升温，全线品种大幅受挫。而铜市因前期获利盘较大且近三天市场弱势震荡，在市场出现明显的空头指引后，沪铜放量下行。近期看铜市技术信号出现利空，建议短线多单暂且规避，但切忌盲目追空铜市。今日沪铜04报收69780，下跌2430元/吨。持仓量减少12082手，成交量放大76.8%。

　　伦铜昨日受挫下行，美元的大幅走强是压制铜市下行的一大原因，此外，近期伦敦方面库存的延续性上涨亦使得多头失去了继续追涨的动能。在获利盘离场的压制下，伦铜疲软收跌。昨日伦铜报收9475，日下跌124美元/吨。库存增加150吨，持仓量略增但成交量收窄35%。

　　二、重要影响因素分析

　　最新公布的经济数据：北美方面，美国上周初请失业金人数较预期上涨9000人至40.9万人，但初请失业金数四周均值却较前值有所回落，为41.075万人。而续请失业金人数则增加3000人至410.3万人。欧洲方面，欧元区11月零售销售月率较预期下滑，下降0.8%。此外，欧元区12月经济景气指数上涨至106.2，但消费者信心指数却小幅下降11。分地区看，德国11月季调后制造业订单月率大幅增加5.2%，而此前市场预期为0.6%，对金属市场或多或少起到了一定支撑。

　　美元指数昨日延续上涨态势。美国经济数据的向好再次提振了投资者的信心（因初请失业金人数四周均值降至08年7月以来的最低），使得美元受到追捧并一举突破了80.5的阻力位。而今晚将会公布的美国非农数据则会对美元是否能确定强势予以指引，倘若非农数据利多，则美元极有可能一举突破前期81.5的高点，创出新高。昨日美元报收80.84，上涨0.55。美股涨跌不一但总体维持高位震荡态势，其中道指报收11697.31，跌0.22%。

　　LME铜库存延续上涨势头。昨日伦铜库存上涨至37.94万吨。而注销仓单增长至28175吨，注销仓单占比上涨至7.43%。尽管近阶段库存维持着上涨态势，但伴随库存上涨的注销仓单亦大幅增加，使得注销仓单占比由历史低点出现了持续性反弹。这从一定程度上缓解了库存上涨所带来的利空。

　　现货方面，长江有色现货报价跌500元至70275元/吨。近月现货升贴水150元/吨-平水。期价回调引发现货铜价贴水幅度大幅收窄，市场上流通的好铜需求旺盛，总体看成交较昨日有所改善。

　　沪铜1104合约持仓量继续回落但成交放量。04合约持仓量降至162254手，成交量上涨至282776万手。据铜市排名前40的主力持仓显示，今日铜市多头减仓4093手至89171手，空头减仓7723手至89958手。资金第四天离开铜市，但主力空头离场现象明显多余多头，反映出空头获利了解情绪较重，亦显示出主力对后期铜价进步下跌并无报太大预期。

　　三、技术分析

　　沪铜04收于带长上影线的阴线。铜价在冲击5日线时明显受阻，但在69600附近仍受到一定支撑。技术指标已经出现较为明显的利空信号，MACD形成正位死叉，DIFF左穿DEA且小绿柱骤现。KDJ指标延续死叉，其中J及K线下行迅速，而D线亦跌破80位。总体看市场空头气氛浓郁。

　　四、投资建议

　　今日沪铜低开低走，盘中随着美元电子盘的步步走强及今晚美非农报告对投资者心态的影响，市场紧张情绪突现，全线商品于午后出现大幅回撤，而沪铜盘中亦显现多次跳水。从近期沪铜的资金面看，铜市资金已经连续四个交易日维持流出势头，多空无心恋战。其中今日沪铜主力空单离场数量近2.5倍于多头，可以从一定程度上反映出空头对铜价进一步下跌并不抱有太大预期。而多头的离场则除因铜价回撤引发的利润锁定离场外，当前现货面需求的不旺亦使得多头逢低看多心态不强。总体看，在近期多空资金持续离场的背景下，铜市短期内或会维持震荡态势，建议短线多单暂且观望，若铜价可下探至68000附近，则此处是一个较好的建仓点。中长线多单暂且持有，但请关注今晚美非农报告对美元及大宗商品走势的指引。

　　（张天丰）