永安期货：骤跌突破支撑位，尚需有效验证

　　文华财经（编辑 刘娜）--行情描述与技术分析

　　今日上海期铜价格跌幅明显。全日成交329620手，持仓量减少22936手至315760手。主力4月合约，以70800元/吨低开，盘中震荡走低，以69780元/吨收盘，下跌2430元（跌幅为3.37%）。此合约全日成交282776手，持仓量减少12082手至162254手。

　　长江现货早盘均价70275元/吨，平水铜贴150元/吨，升水铜贴0元/吨。佛山1#电解铜69900元/吨，1#光亮铜线60400元/吨。

　　铜价的下挫也刺激了用铜厂家的趁低买货意欲，纷纷借机压价入市，但铜价失望的表现令持货商反应冷淡，部分货商更是干脆封盘待涨，以致市况成交困难。

　　截止今日国内收盘时，LmeS铜3收盘价为9360美元；跨市套利进口现货盈亏-4355元/吨，次月进口套利盈亏-3935元/吨或-5.36%，三月进口套利盈亏-3181元/吨，三月期价价差7405元/吨(沪铜三月-伦铜三月×当日人民币兑美元汇率)，现货价差6862元/吨（长江现货-伦敦现货×当日人民币兑美元汇率）。

　　外强内弱格局，进口倒挂严重；内外价差有收窄趋势。

　　消息要闻及评述

　　1月6日消息，劳工领袖Leoncio Amudio周四称，秘鲁Cerro Verde铜矿工会计划自1月14日起举行罢工，要求更高的红利。

　　2011年1月7日LME铜库存增125吨至379525吨，注销仓单为27600吨。铜注销仓单小幅回落，库存续增。上海铜期货库存增348吨至61226吨，上海铜库存增275吨至132166吨。

　　综述与后市展望

　　早盘在伦铜走跌影响下低开71000之下，随后震荡小幅走高，下午突然暴跌，盘中跌破上周四突破上涨的平台上沿，最后收于MA20之上，回落幅度可观。消息面上并没有特别利空的信息，市场关注今晚美国就业数据，智利又有铜矿要罢工，欧元区11月零售数据不好，这使得欧元承压回落，助推美元，但应该不足以让行情走低如甚。到底是什么原因呢？

　　笔者认为，基本面疲软使得高位压力增大，投资兴趣稍缓无力支撑高位运行。超过一个月的LME库存回升，累积了上方压力，SHFE库存也处于较高水平；中国现货持续贴水，而伦铜现货这几天贴水幅度由50美元/吨迅速下降到15.5美元/吨水平，这说明国际现货紧张的局面明显改善。1月4日FED议息会议表示QE2不会削减幅度，但美国就业数据有转好迹象，这代表QE2的最终目的--改善失业率问题取得初步效果，这对流动性预期支撑的商品市场来说，无异于釜底抽薪。因此，前期大幅攀升消耗了足够的多头力量，目前获利回吐的需求处于顶峰，从而行情顺势回落。

　　技术上来看，沪铜跌破前期震荡上沿，不过还需有效验证，如果下周一反抽到71000上方，那横盘整理的行情还将持续，相反，就是进入深幅回调之中。从持仓来看，沪铜指数大幅减仓，不过SHFE沪铜机构持仓前20名以空头出场为主，这说明沪市对后市的看法变得谨慎，选择观望为主。相应地，伦铜也跌破前期震荡上沿9400，目前随机指标发出回落需求的信号，倘若今晚守住跌势，寻求9100的支撑，否则也是高位震荡。

　　操作上，有效跌破则逢高空入场，多单日内交易。

　　（永安期货研究院 朱世伟）