如果你也听说

　　北京新闻中心负责人 滕晓萌/文

　　我问一位基金经理，你怎么看某个最近的市场热点行业？

　　他沉吟了很久说，我不知道我该不该对媒体谈这个问题。你知道，肯定有很多人和机构在做这个行业，如果我说行业不好，会得罪人的。

　　他说，我知道里面有很多资金参与，但是这个行业真的机会不多了，而且里面确实是有一些不好的公司，我们自己不会参与，但是我不能挡着别人发财。

　　这个市场，每一个人都在讲投资逻辑，如果你真的需要逻辑，总是可以找得到。

　　2010年10月，股市大涨，我采访一位基金经理：除了有色煤炭之外，你现在觉得什么板块机会比较大？

　　他说了一个板块，讲了一个故事。

　　我告诉其他的人，引来了一片唾弃，他们说，这是什么逻辑呢？

　　结果两月以来，有色煤炭已经被人遗忘，唯有该板块涨势喜人。

　　两个月以后，其他的基金经理终于开口了。他们说，有的人在故意放风，编造这个行业的概念。他们说，这个逻辑是说不通的。

　　我跟一位投资总监说，现在所有的券商和基金的报告，都是一致看多的。

　　他说，对，所有人都看多，正是我所担心的。他们真的在看多吗？

　　我问另一位基金经理说，你现在是看研究报告买股票，还是买完股票，再去找人写报告呢？

　　他很惊诧的说，你很了解我们这个行业啊。

　　事实上，江湖传说，即便是这个行业的大佬级人物，也基本是这样操作的：他先根据自己的消息和偏好，选择好股票，然后再告诉自己公司的分析师说，你写一份报告，向投委会说明，我为什么要买这一只。

　　有的人说，这是为了应付基金公司严格的内控机制，总好过告诉其他公司的分析师说，你写一份报告，告诉投资者，他们为什么应该买这一只。

　　在中国资本市场发展20年之后，我们仍然要不断面对这一问题：当你听说某个消息，当你看到某份研报，恭喜你，你已经晚了。