花旗降华润电力目标至17元因燃料成本上升

发布时间:2011年01月10日 15:44 | 进入复兴论坛 | 来源：新浪财经

　　新浪财经讯 1月10日消息，花旗发表研究报告，预期华润电力燃料成本上升，故维持“买入”评级，目标价17元，以反映16.3倍2011年预期市盈率。

　　花旗报告指出，预期华润电力2010年燃料成本上升20%至22%，主要由于湖北因小煤矿整合令煤炭供应紧张，而润电只有10%煤炭以合约方式购买，故余下煤炭均要受到煤炭价格上升的冲击。

　　另一方面，截止1月4日润电已签署大部份煤炭合约，但公司仍难以衡量燃料成本增幅影响，而该行估计今年增幅为8%，同时该行下调润电煤炭业务产能情况，原因是润电联营的煤矿因当地政府延迟批准出产牌照。

　　因此，花旗预计华润电力2010年及2011年纯利分别为44.23亿及49.21亿元，每股盈利0.94元及1.04元，股本回报率为11.44%及11.7%。

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