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花旗降华润电力目标至17元 因燃料成本上升

发布时间:2011年01月10日 15:44 | 进入复兴论坛 | 来源:新浪财经

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  新浪财经讯 1月10日消息,花旗发表研究报告,预期华润电力燃料成本上升,故维持“买入”评级,目标价17元,以反映16.3倍2011年预期市盈率。

  花旗报告指出,预期华润电力2010年燃料成本上升20%至22%,主要由于湖北因小煤矿整合令煤炭供应紧张,而润电只有10%煤炭以合约方式购买,故余下煤炭均要受到煤炭价格上升的冲击。

  另一方面,截止1月4日润电已签署大部份煤炭合约,但公司仍难以衡量燃料成本增幅影响,而该行估计今年增幅为8%,同时该行下调润电煤炭业务产能情况,原因是润电联营的煤矿因当地政府延迟批准出产牌照。

  因此,花旗预计华润电力2010年及2011年纯利分别为44.23亿及49.21亿元,每股盈利0.94元及1.04元,股本回报率为11.44%及11.7%。