农行报告预计今年CPI增速4.3%

　　新浪财经讯 1月10日下午消息，农行今日发布经济报告预测，今年GDP增速为9.5%，CPI增速为4.3%，消费有望加速，物价前高后低，预计央行整体加息幅度在50-75个基点之间，人民币对美元升值4%-6%，信贷投放目标为7-7.5万亿。

　　中国农业银行战略管理部今日发布《转型新起点：2011年中国宏观经济报告》。报告对今年包括物价、M2增长目标、信贷投放目标等在内的主要经济指标和经济趋势做出预测。

　　加息50-75个基点

　　保持币值稳定是央行的重要政策目标，保持实际正利率状态是利率水平确定的最基本准则，同时，价格持续上涨将危害到社会稳定，最终不利于经济增长。因此，报告认为，2011年，利率上调具有必然性。

　　根据以往数据，当期1年期加权平均利率一般不会低于CPI累计增速1.5个百分点以上，基于今年CPI增速在4.3%左右的预测，报告估计，近年全年加息2-3次的可能性较大，整体加息幅度在50-75个基点之间。

　　但因为在我国利率手段及时货币政策工具，也是收入再分配手段，利率调整需要多个部门协调，调整时滞较长。从近年经验看，实际负利率也是常态。因此，报告认为，央行将更倾向于使用准备金率手段，今年，法定存款准备金率尚需上调3-5次，共计150-250基点。

　　信贷投放目标7-7.5万亿

　　农行战略管理部宏观经济金融研究处副处长付兵涛介绍说，从历年经验看，M2增速目标一般设定为“GDP目标+CPI目标增速+3%-5%”，稳健货币政策基调下货币供应量增速一般在16%左右。因此，报告估计，这也是今年M2增速目标。

　　但他认为，即使是实施稳健的货币政策，但由于中长期贷款需求稳定，占比大，信贷压缩空间有限。

　　2010年以来，中长期贷款月均增长5590亿元，与2009年月均增长5583几无差别，体现出相当的稳定。同时，中长期贷款存量在人民币各项贷款的比重已经超过60%，在新增信贷中的比重已经超过70%，留给短期贷款的压缩空间非常小。

　　此外，去年年末举行的中央经济工作会议提出了“保持经济平稳较快发展”目标，这一目标需要信贷支持。所以，报告判断，今年的信贷投放目标并不会大幅收缩。

　　人民币对美元升值4%-6%

　　去年年末到今年年初，在内外压力下，人民币对美元汇价出现了较大幅度的升值。考虑到主要经济体复苏疲软，失业率高企，美国实施定量宽松可能会持续较长时间，报告认为，人民币升值仍具有持续的国际推动因素，今年人民币对美元将继续升值。

　　此外，报告称，人民币升值幅度与国内经济增速和物价之间存在大致对应关系，国内经济增长较快，物价涨幅明显，会加快人民币升值速度。报告判断，今年经济增长和物价的综合情况介于2006年和2008年之间。2006年GDP增速为10.7%，CPI增速为1.5%，人民币兑美元升值率为3.3%。2008年相应数据为9.0%，5.9%，6.8%。因此，报告认为，今年人民币升值幅度应该在4%-6%之间。(肖瑜 发自北京)