金利丰：国美营运续有改善

金利丰黄德几

　　国美电器(493)主要从事销售电器和消费电子产品，为内地大型连锁家电零售商。早前创办人黄光裕与管理层不和，令市场关注其营运和销售网络的影响，不过，随着双方和解后，黄光裕的两名代表也成功在去年12月中加入董事会，相信有助集团的营运重拾正轨。

　　集团早前与黄光裕全资拥有的北京国美，订立的采购和供应协议，续约至2012年底，同时调高总采购和总供应交易金额上限，在今明两年分别达8亿元(人民币，下同)和10亿元，而2010年的限额为6亿元。集团去年首三季收入372.7亿元，按年升18.6%，纯利升49%至14.4亿元，毛利率上升0.76个百分点至17.59%。

　　内地去年全国家电下乡产品，累计销售7,718万台，销售额1,732.3亿元，分别按年上升长1.3倍和1.7倍，当中上月的销售额更创单月新高，达229.4亿元，增长1.09倍。虽然去年基数较高，今年家电下乡政策的效应或逊于去年，但受惠中央增加兴建保障房，家电需求提升，以及人均收入增加，有助继续拉动家电销情。

　　以技术分析，去年11月11日裂口高开，升至3.38元高位遇到阻力，以一浪低于一浪形态下跌，跌至2.68元低位始见反弹，重上10天、20天及50天线，上破下降轨顶背阻力，快步随机指数(STC)%K线续走高于%D线，唯昨日升至3.08元高位，即保历加通道顶部后遇到阻力，短线高位有待整固，可候低在10 天线2.85元水平吸纳，反弹阻力3.38元阻力，不跌穿2.68元可续持有。