一德期货：沪胶稳中有升，多单谨慎持有

　　文华财经(编辑 黄丹)--【投资策略】：

　　多单可依托37600点谨慎持有。

　　【盘面分析】：

　　受原油夜间原油暴涨的刺激，日胶沪胶早盘双双大幅高开，沪胶开盘站稳38000点立即强势上攻，最高冲至38560点，但最终因为期指跳水影响而回吐涨幅，最终报收于38365点，上涨830点或2.21%，持仓量增加13232手，成交量大幅缩减，仅为325300手。

　　【消息分析】： 中国海关总数周一公布的初步数据显示，中国12月天然橡胶进口持平于去年同期，共计为180,000吨。该数据同样持平于11月。2010年全年，中国进口186万吨天然橡胶，较上年增长8.8%。泰国USS3现货橡胶价格周二上涨，至每公斤149.71-150.12泰铢，上一交易日报每公斤147.83-147.97泰铢，尾随TOCOM橡胶期货走势。因供应吃紧，企业为确保库存而出价偏高。中心市场以外，企业以每公斤154泰铢左右的价格采购橡胶。泰国三个中心市场的橡胶销售总计66.9吨左右，上日为73.6吨，其中Hat Yai市场销售10.9吨，Surat Thani市场11吨，Chandee市场45吨。

　　近期来看，我国即将进入橡胶停割期，国内橡胶供应将暂时结束，橡胶将进入纯消耗库存的时期。TOCOM基准橡胶合约早盘触及纪录高位，在全球供应有限的情况下易涨难跌。天胶生产国协会周五在月度声明中表示，受季节性割胶减少的影响，2011年2-5月期间全球天然橡胶市场供应紧俏的局面有可能进一步恶化。由于各消费行业要在2月底冬季减产之前采购橡胶，因此1月份的需求有望进一步增加，因此国内外胶市均呈现高企不下的趋势。

　　今芒街-东兴边贸市场越南3L报价33500元/吨左右，工费1400-1500元/吨。货源依旧吃紧，国内部分贸易商及下游工厂有节前备货意向，成交尚可。今日广东地区海南国营标一报价38000元/吨左右；越南3L不含税报价在35900-36000元/吨；泰国烟片新胶货源紧缺报价稀少。部分贸易商春节前无进货意愿，故报价较高。总体成交情况来看，橡胶现货价格多空胶着，但现货跌幅明显低于期货，这也是今日沪胶低开上行的动力所在。

　　2月/3月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤532-533美分，前一交易日报每公斤529-531美分。2月/3月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤528-529美分，前一交易日报每公斤526美分。2月/3月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤520-524美分，前一交易日报每公斤517-518美分。2月/3月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤525美分，前一交易日报每公斤523美分。今日泰国部分工厂参考报价：3#烟片报价在5300-5330美元/吨；5L报价在5240美元/吨；泰标20#报价5260-5280美元/吨；乳胶报价3350-3370美元/吨；胶清胶报价4540美元/吨。2-3月船期CIF中国主港报价。目前中国正在海外大幅购入橡胶，2月橡胶船货非常紧张，上期所橡胶库存攀升迅速，目前达到68850吨，但仍低于近五年的平均水平。

　　【技术面】：

　　技术上看沪胶突破箱体跳空高开，今日再度收阳，重心有所上移。均线组合呈现多头排列，同时有调控高开的缺口存在，目前沪胶向上概率加大，多头资金予以关注。待沪胶突破前高确立趋势即可大幅介入，目前逢低吸入少量底仓为宜，前期多单止蚀位提高至37600点。

　　一德研究院 杨志昌