瑞信：升国美目标价至3.5% 可跑赢大市

　　新浪财经讯 01月13日消息，瑞信发表研究报告，由于国美电器近期上调今年开新占的数目，净增加260间至300间新店，当中60%将设为小型店及位于二线城市，估计国美今年的销售面积可增加15.8%，按同店销售升5%推算，料其今年收入增长达15.2%。

　　瑞信表示，重申对国美电器“跑赢大市”的投资评级，及上调其目标价由3.2元升至3.5元，此相当预测2011年市盈率19.6倍，及上调其2011年及2012年每股盈利预测各3%及5%，各至2.6元及3.3元人民币。

　　瑞信估计，国美的毛利率可持续复苏，料2010年至2012年每年可各扩展75个点子、92个点子及40个点子，主要受惠与供应商合作关系更紧密、重整门店的策略、及提升高毛利产品的销售比重等。

　　该行料，国美于2010年至2012年核心纯利分别为19.2亿、26.11亿及32.56亿元人民币，按年升14.6%、35.7%及24.7%，指现价相当预测2011年市盈率15.8倍，市帐率2.5倍、股本回率16.5%。