美林下调中国人寿目标价13% 维持中性评级

　　新浪财经讯 1月13日消息，美银美林发表研究报告，下调中国人寿的目标价由39.51元降至34.19元，此相当新业务价值的25倍，及长期增长率5%作估值，并维持其“中性”的投资评级。

　　美银美林指，因国寿低于预期的新增保单值，令其于2010年跑输同业，而投资者普遍忧虑国寿今年的股价表现，美林表示尽管其看好国寿远景，但预计其2010年，2011年新增保单值将按年增长12.8%以及16.6%，仍然低于同业的超过20%的增长率。

　　美林预计，国寿于2010年至2012年每股盈利预计分别为1.13元，1.26元，1.54元人民币，按年分别倒退2.8%，增长11.5%，增长21.8%，料国寿于2010年至2012年每股内含价值各12.39元、14.54元及16.374元人民币，指现价相当2011年股价对内含价值的2.25倍，2012年为1.99倍，及相当2011年新业务价值18.4倍。