美国农业部报告总体利多 连豆早上高位整理

　　美国农业部昨日公布供需报告，芝加哥大豆及相关产品期货价格大幅度上涨。在外盘的带动下，周四早上大连商品交易所大豆及油脂产品期货大幅高开逾2%，其中豆粕价格更创两个月以来新高，但此后因缺乏跟进买盘，涨幅普遍有所收缩，前期领先上涨的油脂类品种收缩幅度相对大一些，市场成交量相对温和。

　　中午收市，主力1201大豆一号合约收于4513元/吨，较上一交易日结算价上涨1.32%，成交9.271万手，持仓23.42万手；9月大豆涨1.17%至4490元/吨，成交4.847万手，持仓16.15万手，移仓活动还在继续；9月豆粕涨1.91%至3467元/吨，成交40.72万手，持仓81.88万手。

　　主力9月豆油较上一交易日结算价上涨0.66%至10598元/吨，成交放大至47.29万手，持仓减至45.56万手；9月棕榈油收于9826元/吨，涨0.37%，成交19.81万手，持仓18.02万手；郑州交易所9月菜籽油涨0.65%至10888元/吨，成交2.308万手，持仓7.084万手。

　　广发期货认为，美国农业部供需报告总体利多，令美豆维持中长期上涨趋势，但报告内容并未给多头带来意外惊喜。另一方面，虽然目前国内油厂胀库明显，远期进口成本较高因素将帮助豆粕价格重心维持高位震荡。

　　在国内主产区现货市场，黑龙江省大豆协会称，省内部分地区大豆市场购销不旺，但农户卖粮积极性正在增加。油厂收购报价基本持稳，部分地区报价有小幅上调。哈尔滨地区油厂收购报价为每斤1.88-1.93元，佳木斯地区1.85-1.90元，牡丹江地区1.87-1.94元，双鸭山地区1.85-1.90元，齐齐哈尔地区1.85-1.90元，绥化1.88-1.93元，黑河地区1.86-1.90元。

　　在国际市场，周三美国芝加哥期货市场大豆价格收市大幅上涨逾4%，美国农业部报告大幅下调期末库存数据，刺激大豆价格大涨。主力3月大豆收市大涨4.3%至每蒲式耳14.15美元；3月豆粕涨5.1%至每短吨362.90美元；3月豆油涨2.2%至每磅57.87美分。

　　反映大豆加工商获利水平的3月大豆加工价差(crush margin)为60 3/4美分，反映豆油收入在总加工收入占比的指标3月油值比(Oil share)为43.13%。

　　美国农业部报告下调了2010年美国大豆产量估计值，从12月份估计的33.75亿蒲式耳或9185万吨下调至33.29亿蒲式耳或9061万吨，分析师先前的平均预测为33.73亿蒲式耳。在出口需求强劲的背景下，如此幅度的产量下调，将令市场供应显得更为紧张。

　　报告还预计，年度末大豆库存将只有1.40亿蒲式耳，明显低于12月报告预期的1.65亿蒲式耳，也低于分析师的平均预测1.56亿蒲式耳，历史上只有2008年的1.38亿蒲式耳比这更低。报告还将年度末全球大豆库存下调至5828万吨，其中中国库存维持在1657万吨。

　　报告还称，12月初美国大豆库存为27.77亿蒲式耳，也低于市场平均估计的23.45亿蒲式耳。

　　报告还将2010/11年度全球大豆产量预期下调230万吨至2.555亿吨；其中阿根廷大豆产量预估值下调150万吨至5050万吨，主因干旱与种植面积减少；巴西产量维持在6150万吨不变。

　　另一方面，阿根廷农业部副部长Solis周三称，由于干旱，2011年阿根廷大豆产量将不到5000万吨，明显低于政府原先预期的5200万吨数字。不过他称，目前对产量作出明确预测还为时尚早。

　　此外，阿根廷主产区干旱有望得到一定缓解，令大豆价格从盘初涨停板附近有所回落。最新天气预报称，本周晚些时候阿根廷大豆主产区的旱情有望得到一定缓解，其中Buenos Aires的中部与南部地区将有望得到1-2英寸的降雨。

　　作者 唐施华