招金期货：沪铜缩量收涨 高位震荡

　　文华财经(编辑 刘小雷)--一、期货行情回顾

　　隔夜LME基本金属收高，LME铜3收复近期跌幅，接近历史高位9751.5美元，收报9685美元每吨，涨165美元或1.73%。因美元走强，欧洲强劲的经济数据及葡萄牙债券拍卖结果提振金属铜的需求乐观情绪。

　　今日沪铜受外盘带动高开，但整体走势疲软，主力1104开盘价72090元/吨，最高72290元/吨，最低71460元/吨，日内价差830元，收盘报收71690元/吨，涨160元或0.22%，成交128712手，增仓766手至168748手。

　　二、重要影响因素

　　纽约汇市周三，欧元兑美元飙升逾1%，因前夜葡萄牙国债拍卖结果略强于预期，促使欧元反弹。

　　原油期货结算价周三创下两年新高，延续了近期升势，因美元走软而且市场担忧美国原油供应量可能下滑。纽约商交所二月原油期货合约结算价涨0.75美元，至2008年10月份以来最高结算水平每桶91.86美元，涨幅0.8%。

　　LME三个月铜价在2011年头五个交易日表现不佳，从去年年末创造的9500美元/吨以上的高位跌落，最低至9300美元/吨。但铜价在本周二、周三再次上行，目前已经突破每吨9600美元。尽管如今萌芽中的金属ETF产品还没有控制足够的现货铜，且摩根大通等投行也暂时没有推出相关的ETF产品，但已有机构继续在为新年里的铜价鼓劲。英国商品研究所（CRU）称，2011年全球的精炼铜缺口将达到42.4万吨。国际铜业研究组织（ICSG）也表示，2010年1月时，全球铜市场供过于求12.2万吨，到了2010年4月，铜供给缺口已达6.7万吨，2010年全球的供给缺口为25.9万吨，这一缺口将在2011年进一步放大至42.5万吨。

　　周三LME铜库存减少1,475吨至378,175吨，但自12月9日以来，该交易所的铜库存已经增加了约30,000吨，这令部分市场人士担心需求将放缓。然而也有部分分析师指出，铜库存自去年2月中旬触及6年半高位以来已经下滑了逾40%。

　　三、技术分析及操作建议

　　欧元区强劲数据提振金属需求预期，及葡萄牙成功公债拍卖提振欧元上涨，支撑隔夜伦铜大幅攀涨。目前国内临近春节，处于消费淡季，市场成交清淡，国内涨势比较被动，继续维持外强内弱格局。盘面上沪铜连续两日缩量上涨，显示做多动能不足，预计沪铜短期将维持高位震荡。

　　（张伟）