大盘春节前牛皮震荡

　　肖年红

　　周四，沪深A股仍保持横向震荡，但两市大盘连续三日红盘报收。

　　沪指开盘2830.53点，最高2837.53点，最低2810.87点，收盘2827.71点，上涨6.41点，涨幅0.23%，成交889亿元；深成指开盘12457.77点，最高12486.23点，最低12358.43点，收盘12423.3点，上涨13.36点，涨幅0.11%，成交639.3亿元。

　　从盘面上看，金融地产等权重板块表现疲弱，大部分个股下跌，制约了股指的表现。不过“石化双雄”力扛股市，中国石油涨1.33%，中国石化涨2.03%。工商银行涨1.17%，建设银行涨1.44%。这几只超级权重股成了“定海神针”。

　　此前被机构看好的华锐风电（601558）登陆上交所，发行价格为90元/股，对应的市盈率为48.83倍，但首日开盘直接跌破发行价，收盘大跌9.59%，该股的发行价也创了A股主板上市发行价的历史纪录。有人将其比喻为“小中石油”或“中石油第二”，它的破发对市场心理造成压力。

　　消息面上，温家宝总理12日主持召开国务院常务会议，研究部署进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的政策措施，将在投融资、税收优惠等六方面给予扶持。进入2011年不到半月，首个针对战略性新兴产业的国字号扶持政策出台。

　　工信部《2010年1-11月份软件业经济运行情况》最新统计数据显示，去年前11月我国软件产业收入达12081亿元，同比增长30%，比去年同期提高8.6个百分点，其中信息服务和设计开发收入占比提高。

　　本栏认为，作为新兴产业的软件行业值得中长期看好，跑出长线白马股几率较大。这是因为一个行业能持续多年保持30%增长，行业肯定有机会跑出领头羊。不过，软件行业企业往往具有是轻资产、高技术的特点，不同于传统的钢铁、汽车、有色等周期性产业，其市净率相对较高，估值相对难把握，需要有丰富投资经验。

　　目前A股两市流通市值接近19万亿，总市值约27万亿左右。市值增大了，股市运行必然相对滞重了，就像一个人举重，原来能举100千克，增到200千克，必须吃力。在股市“举重”的能量就是钱，钱少股多，大盘自然难涨。反过来，几只超级权重股在底部稳若磐石，充当“定海神针”，这个点位，想大跌亦难。

　　大盘方向上，春节前应该继续保持温和震荡，即向右横向摆动，单日大涨大跌，亦不需要惊慌。这个牛皮震荡阶段比较难熬，但却是定投沪深300指数基金的最佳时机。