大摩：升和黄目标价至103港元

　　新浪财经讯 01月14日消息，摩根士丹利发表研究报告，上调和记黄埔的目标价，由原来97元升至103元，此相当预测2011年市帐率1.5倍，，此基于环球经济持续复苏，3G的ARPU现若干回落，及已考虑内地楼价回落约15%的因素，维持“增持”的投资评级。

　　大摩指，在“最牛”的情况下，和黄目标价可挑战134.2元，此基于物业市场持续正正，写字楼及零售租金可升15%至20%，而内楼价可升5%，而港口处理量可升10%及处理费获上调5%。

　　大摩指，和黄旗下的港口及零售业务，只相当企业价值对EBITDA的12倍，及市盈率15倍，相信今年估值可上，指其可受惠于高派息及提升股本回报率的表现。

　　大摩估计，和黄于去年下半年的核心盈利约75亿元，按年可升1.07倍，主要受惠于港口及业的业务，信其3G业务将可持续复苏。

　　而该行料，和黄于2010年至2012年每股盈利预测各2.6元、4.24元及6.09元，此相当预测2011年市盈率21.9倍、市帐率1.3倍；大摩料，和黄于2011年至2012年息率各为2.1%及2.2%。