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准备金率上调 螺纹钢或低开高走

发布时间:2011年01月17日 08:43 | 进入复兴论坛 | 来源:期货日报

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  上周,钢价继续推高,距离春节还有最后两个交易周,需求对价格的影响减弱。最大的变数来源于成本炒作和货币政策的变化,或许会为市场带来新的交易性机会。

  成本上升继续助推钢价

  澳大利亚是煤炭最重要的出口国,也是铁矿石主要出口国,由于天气恶劣,给煤炭和铁矿石的生产和出口带来严重影响。煤炭方面,澳大利亚35%的炼焦煤在生产环节陷入瘫痪,今年一季度基准的澳大利亚炼焦煤价格为225美元,而目前国际现货市场炼焦煤FOB价格已达265美元。国际市场煤炭供应紧张,导致日韩转向中国临时进口,国内冶金焦价格也稳步上涨,成交良好。澳大利亚皮尔巴拉地区铁矿石出口量占到全球出口量的三分之一,如果暴雨转至这一地区,势必对铁矿石供应不利,而澳大利亚气象局表示,未来三个月该地区过量降雨的可能性高达70%。

  而印度方面或将再度出台铁矿石出口政策,以满足国内钢铁生产的原材料需求。与此同时,进口铁矿石港口库存本周增长1.54%,至7528万吨,贸易商在积极扩大库存。

  钢厂积极上调出厂价转移成本

  与去年同期相比,钢厂的调价显得更为积极主动。去年年底在外资投行、三大矿山和贸易商炒作铁矿石之际,钢厂并没有积极参与,属于被动跟随,而今年在铁矿石炒作之前钢厂就稳步上调出厂价,与原材料上涨同步。2月份产品出厂价上调100—300元不等,随后武钢跟随上调,其它各钢厂也纷纷采取了跟进动作。钢厂的调价会对贸易商的成本和心态造成显著影响。就贸易商库存来说,虽然近期在增加,但仍低于去年同期水平,库存压力相对较小。截至1月14日,螺纹钢库存为475.062万吨,去年同期水平为489.419万吨,同比下降2.9%,也远远低于去年最高峰739.574万吨的水平。临近春节,成交愈加稀少,现货价格参考意义不大,贸易商会以稳定价格为主。

  央行再次上调准备金率

  1月14日,中国人民银行宣布从2011年1月20日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。虽然市场对政府出台调控措施一直有所担忧,但央行再度上调准备金率,仍未使用加息工具,力度弱于预期。周五,国内盘面涨跌互现,多数品种低开高走。外盘方面,受欧洲国家国债拍卖良好和欧洲央行表态,提振欧元,美元指数小幅收低,外盘商品同样是涨跌互现,中国上调准备金率对外盘影响较小。

  综上,笔者认为,需求减弱对价格的影响不及成本上升预期的推涨作用,螺纹钢上升趋势尚未改变,投资者情绪谨慎乐观。预期准备金率上调,或使螺纹钢低开高走,为投资者带来交易性机会。操作上,1110合约依托5000整数关口,逢低短买,下破4990则止损离场。

  作者:覃小君

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