东兴期货：期指破位下跌 多单离场观望

　　文华财经（编辑 纪方）--一、行情回顾

　　上证指数低开低走，全天暴跌84.68点（3.03%）收于2706.66点，成交量和成交金额分别攀升至1.1亿手和1068.2亿元。

　　期指主力IF01合约暴跌136.2点（4.38%）报收2971.8点，成交量减少5800手至20.2万手，持仓量微增533手至23177手。

　　二、重要影响因素分析

　　中国人民银行14日晚发布公告称，将自1月20日上调存款类金融机构存款准备金率0.5个百分点，冻结资金量约3500亿元。至此，大型存款类金融机构的准备金率已高达19%。去年以及今年年初超额的信贷投放、12月超常规的外汇占款是迫使央行再度收紧流动性的根本原因。我们认为，春节前政策再度收紧的可能性仍旧较大，尤其是本周四经济数据公布前后，可能迎来另一轮紧缩的预期。

　　国家统计局今天发布报告显示，去年房地产开发投资保持了33.2%的增速。12月全国70个大中城市房屋销售价格环比上涨0.3%，连续四个月环比上涨。同时，房地产开发景气指数为101.79点，较11月份和去年同期分别回落1.41点和1.87点。

　　武汉于15日出台商品房限购措施，成为全国第16个推出限购令的城市。该措施规定，本地户籍居民家庭只能在中心城区新购一套商品住房，不能提供纳税和社保缴纳证明的家庭，暂停在中心城区购买新建商品房。

　　板块普跌，300地产指数大跌6.8%，此外信息指数跌幅也超过5%，多数板块指数跌幅超过3%。

　　主力合约全天基差波动区间在-7到24点之间，日内有套利机会。

　　三、技术分析

　　上证跌破三角形整理区间，呈破位下跌之势，在2700点附近遭遇支撑。MACD指标和KDJ指标均死叉。后市若跌破2700点可能有回补2650缺口的需求。

　　IF01合约主力机构前二十持仓：多单增仓591手，空单增仓726手，净空单4784手。空头主力中，国泰、广发以及中粮增仓而海通和中证减仓，分化较为明显。但总持仓说明空方力量仍较强大。

　　四、投资建议

　　股指借央行再次提高准备金率之机破位下跌，以地产板块为首，所有板块出现大幅回调，说明市场对于紧缩预期仍旧较为悲观。我们认为，经过本次提准，仍不能消除春节前再度紧缩的可能性。国家统计局将于本周四公布去年12月经济数据，届时宜参照数据给出的政策信号。但市场极度悲观之时往往也是迎来反转的时机，长线投资者把握住暴跌之后的入场机会。操作上，多单止损观望。长线投资者若IF01回补2950的缺口后可适量买入，轻仓为主。

　　（东兴期货研发中心 丁彬彬 ）