高价增资康隆达 钱江摩托加码创投业务

　　⊙记者 郭成林

　　当昔日辉煌的摩托车主业不可逆转地失去超额收益机遇，钱江摩托为短期内业绩增长奠定基础的应对之策是PRE-IPO的创投业务。

　　钱江摩托今日公告，全资子公司浙江满博投资管理有限公司出资4320万元增资参股浙江康隆达手套有限公司。

　　公告介绍，本次参股前，康隆达公司的注册资本为902.3万美元，其中上虞东大针织有限公司占72.22%，东大控股有限公司占27.78%。本次参股，由满博公司、浙江满古投资合伙企业（有限合伙）、浙江乐融投资合伙企业共同增资参股。本次参股后，康隆达公司的注册资本将变更为1002.5544万美元。

　　具体为，满博公司以4320万元增资参股，满古企业以1440万元增资参股，乐融企业以1440万元增资参股。本次参股完成后，股权结构将变更为东大公司占65%，东大控股占25%，满博公司占6%，满古企业占2%，乐融企业占2%。

　　资料显示，康隆达公司成立于2006年12月，是专业从事特种防护手套的研发、生产、销售兼营普通劳保手套生产、销售的中外合资企业，实际控制人为张间芳。康隆达公司2010年度未经审计的净利润为3266.82万元、主营业务收入为3.04亿元，截至2010年12月31日的总资产为4.02亿元、净资产为1.17亿元。

　　对于此次增资，钱江摩托认为，满博公司本次实施创投业务，有利于促进公司产业结构的优化升级，进一步推进公司持续深入开展转型升级工作，逐步提升企业核心竞争力，为公司快速、高效发展新的核心产业夯实基础。

　　值得注意的是，以此次增资入股的价格来看，满博公司出资4320万获得康隆达公司6%股权，即后者估值为7.2亿元。对比2010年财务数据，满博公司及满古企业、乐融企业两创投的入股PE（市盈率）在22倍、PB（市净率）在6.15倍，可谓高价。

　　但另一方面，从入股成本、引入创投等迹象来看，康隆达公司或许正在酝酿上市。以公司目前3266万元的净利润，折算其净利率在10.7%、净资产收益率达28%，财务指标较为优异；同时，由于公司主营特种防护手套研发、生产、销售，高科技、创新性也符合目前资本市场的需求。

　　更值得一提的是，钱江摩托旗下满博公司投资拟IPO公司已成其商业模式。2010年6月4日，钱江摩托公告，满博公司7781.35万元参股金岭化工股份有限公司。随后至9月7日，山东省环保厅网站上一则“关于金岭化工股份有限公司上市环保核查的公示”显示，金岭化工相关的环保核查项目已通过山东省环保厅的审查，正在接受公众监督。