中投可以管理更多资金

　　刘兰香

　　1月15日，中国投资有限责任公司（下称“中投”）副总经理、首席风险官汪建熙透露2010年中投的业绩，其称，当年已将2009年底大约还剩下的32%的现金全部投出去。

　　“我们过去一年收益不错，希望能够得到更多资金，也已经提出过这个请求，但这个要由中央政府决定，目前还没有明确的进展。”汪建熙在当日一个公开场合接受本报记者采访时表示。

　　申请增加资金

　　作为中国唯一的主权财富基金，中投的一举一动都颇受外界瞩目。

　　“中投2009年底的现金等价物大概32%，2010年完全投完了。我们的投资收益是不错的，应该可以管理更多的资金。从绝对的角度来说总有一天（管理的资金）不会再增加了，到某一个点你可能就管这么多，但现在2000亿美元是不是就应该是最终的规模？”汪建熙表示，中投申请增加资金已有很长一段时间，但截至目前仍然没有明确的进展。

　　汪建熙没有透露新增投资具体的资产配置，但从公开信息仍可看出，去年以来中投已在能源、资源甚至是房地产投资方面频频出手。

　　据摩立特集团联合意大利Fondazione Eni Enrico Mattei (FEEM)研究中心发布的2010年上半年主权财富基金研究报告显示，中投公开披露的14项投资项目总价值73亿美元，其中在自然资源和矿产投资达到6项，价值24亿美元。

　　就在2010年10月5日，中投管理层抵达俄罗斯，并向外界释放出“可能购买俄罗斯出售的国有资产”的信息。汪建熙当时还对外界表示，除能源行业以外，中投对农业、金融和电力行业均感兴趣。此后，印尼煤炭服务矿业公司PT Delta在12月发表声明称，中投已加入由TPG和新加坡政府投资公司(GIC)组成的财团，对其进行投资，此是中投在印尼的首项投资。

　　近期，2011年1月5日，美国房地产融资公司AREA Real Estate Finance披露的一项交易记录显示，中投参与了该公司一项位于曼哈顿黄金地段商厦的融资安排，并取得项目一定数量的优先股权。另据外媒报道，中投还在去年11月收购了美国第二大购物中心运营商General Growth Properties的7.6%股权。

　　在这些大手笔的投资之后，汪建熙表示中投2010年取得了不错的收益，“可以向中央政府，可以向社会公众有一个比较好的交代”。但他没有说明具体的收益率。从该公司2009年年报看，当年实现12.9%的回报率，在2008年的回报率则为6.8%。

　　美债收益率太低

　　随着美元贬值，外汇资产的安全问题越发受到关注，但汪建熙对此发表了不同的看法。

　　“持有美元或者美元资产是有风险的，但是持有其他的金融工具有没有风险？不光是信用风险和市场风险，还包括流动性风险。美债流动性最好，假如有一个金融资产价格基本不会波动，或者不会违约，但还要看它有没有相应的流动性，能否及时变现。因此投资于其它国家未必比投资于美国风险更小。”他表示。

　　他同时指出，美债的问题不是风险太高而是收益太低，应该改为持有一些风险更高收益也更高的金融资产；外汇储备资产集中度风险也太高，也要求进行多元化、分散化投资，但规模太大又不便于进行有效管理，“很多市场是比较小的，一进去以后就把这个市场塞住了，这个市场就转不动了，池子太小鱼太大。去年投资日债和韩债都是这样。”

　　全球资产配置的核心就在于投资管理机制和人员，对此，汪建熙认为，自营投资除了投资人员外，中后台非常重要，而中后台以及IT系统总是跟不上投资的需求。“尤其是比较复杂的投资产品，涉及到很多种策略。我们现在是400多人，完全靠自己根本运作不过来。目前我们超过一半以上的投资是聘用外部投资人管理。”

　　对于去年美国通过的《多德-弗兰克法案》对中投可能带来的影响，汪建熙认为该法案实施还在早期阶段，目前还无法明确评估法案影响，但对中投的影响主要为两方面，一方面是对中投在美国是否被继续定义为银行控股公司，另一方面是对中投在美金融投资的影响。

　　“中投现在只有在美国是被定义为银行控股公司，只不过原来对我们是有豁免的，但不清楚随着新法规的制定，还给不给豁免。另一方面是中投对摩根士丹利等金融机构的投资，它们未来的经营模式、将来的收益还存在不确定因素，这就会影响投资决策。” 汪建熙表示。