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增发股上市设停板 提前拉高手法受阻

发布时间:2011年01月18日 06:52 | 进入复兴论坛 | 来源:证券时报

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  作者:高兴

  本报数据部统计显示,2009年以来增发股上市首日平均跌幅是0.66%,但增发股上市前一交易日平均上涨1.53%。随着深交所交易规则的修改,上述前一交易日拉升、增发股上市当日出货的这种涉嫌违规的操作手法就将失去可行性。

  证券时报记者 高兴

  深交所发布了修订的《交易规则》,2月28日实施。其中有一条是取消增发股上市首日不设涨跌幅限制的规定。这意味着,近年来炒作增发股上市的概念要淡出了。

  A股是典型的资金市,增发股上市会大量增加股票供给,按理可能会对股价有点稀释效应,但增发股上市前后可能反而大涨,抛开基本面、消息面的诸多因素,增发股上市当日不设涨跌停板是主要原因。由于A股交易实行T+1、设涨跌幅限制等,所以市场的激进性资金对T+0或不设涨跌幅限制的品种兴趣浓厚,这些概念的群众基础也非常好,容易引来大量跟风盘。

  深市很多股票在增发股上市前后出现股价异动。涨幅最大的是2010年的中航动控,增发股上市日大涨30.27%,上海医药、东安黑豹也在增发股上市日大涨9%。

  但前一交易日先行大涨,涨幅远超增发股上市当日的股票不在少数。先看2010年增发股上市概念的市场表现:湖北能源,12月23日增发股上市,前一交易日涨停,增发股上市当日跌8.54%;冠福家用,11月11日增发股上市,前一交易日涨停,增发股上市当日跌4.37%……

  再看2009年:华联股份,7月15日增发股上市,前一交易日涨停,增发股上市当日跌近2%;同洲电子,9月7日增发股上市,前一交易日涨停,增发股上市当日跌1.46%……

  从近两年个股表现看,只有少数股票是增发股上市前大涨、上市当日仍大涨,如京东方A、沧州明珠,增发股上市前一交易日涨停、上市当日分别大涨27.92%、15.71%。

  实际上,增发股上市前一日普遍比上市当日涨得多。证券时报数据部统计显示,2009年以来有280只股票的增发股上市,增发股上市首日平均跌幅是0.66%,但增发股上市前一交易日平均上涨1.53%,也就是说,前一天更容易获得收益。

  出现这一现象的主要原因,是有部分资金炒作增发股上市,利用A股投资者喜欢介入无涨跌幅限制股的偏好,在前一交易日买进并拉升,在增发股上市当日有跟风盘进入时,再把之前买入的股票卖出。

  分析人士指出,深交所改变交易规则,对深市增发股上市首日恢复涨跌停板,就不会再有投资者因为增发股上市而去追捧涨跌停板概念;前一交易日拉升、增发股上市当日出货,这种涉嫌违规的操作手法也就没有了基础。

  2009年以来部分增发个股市场表现

  代码 简称 增发股份上市日 增发上市前一天涨跌幅(%) 增发当日涨跌幅(%) 增发当年涨跌幅(%)

  000883 湖北能源 2010.12.23 10.05 -8.54 1.91

  002102 冠福家用 2010.11.11 10.04 -4.37 18.04

  002108 沧州明珠 2009.03.05 10.03 15.71 303.13

  002052 同洲电子 2009.09.07 10.03 -1.46 75.68

  000882 华联股份 2009.07.15 10.02 -1.99 109.24

  000725 京东方A 2009.06.10 10.02 27.92 92.59

  000961 中南建设 2009.07.15 10.00 -2.90 365.49

  000062 深圳华强2009.12.10 10.00 -5.01 146.78

  000055 方大集团 2010.07.15 10.00 -6.13 9.38

  000100 TCL 集团 2009.04.27 10.00 -9.34 95.80