紧缩政策累加股指破位下行

　　见习记者 吴遐

　　昨日，央行宣布提高存款准备金率后的首个交易日，A股市场出现大幅杀跌行情，沪深300指数收盘跌破3000点整数关口，报2974.35点，下跌117.51点，跌幅3.80%。

　　股指期货方面，主力IF1101合约跌幅远高于沪深300现指，达4.38%，收报2971.8点，基差急剧收敛至负值水平。期指其他三合约的跌幅也均超过4%。同时期指主力合约移仓也已逐步展开，IF1102合约增仓2398手。

　　存准率上调压斜多空“天平”

　　尽管市场对此次调高存款准备金率已有预期，且不少市场人士认为此举降低了春节前再度加息的可能性，但央行几次连续性动用货币工具难免对市场构成恐慌心理，引发对央行采取货币工具控制流动性力度不减的担忧。

　　“早盘的弱势下跌与央行再次上调存款准备金率有关，而午盘后的连续下挫，则是在技术性破位后，市场缺乏利多消息的情况下，触发技术性止损或抛盘所致。”上海中期分析师经琢成向期货日报记者表示。

　　海通期货谢志超则认为，由于市场缺乏上升动能，不少投资者操作比较谨慎，其中部分投资者不愿持仓过春节，加剧了市场的跌势。

　　周四宏观数据发布前市场不确定性增加

　　“周一期指大幅下挫击穿前期支撑位，其力度超出了我们想象。”东证期货杨卫东认为，在市场恐慌情绪影响下，本周期指市场波动将加剧。

　　经琢成认为，市场大跌后面临去年10月初的跳空高开缺口，加之宏观面短期略有偏空，市场近期会出现分歧，一部分观点认为难以回补这一缺口，而另一部分观点则认为短期回补缺口后可能延续弱势格局。市场方向的明确还需等待本周四公布的宏观经济数据。

　　资金呈现加码迹象 套利平仓机会显现

　　昨日盘中股指期货主力IF1101合约持仓量一度达到28236手，收盘时增仓533手。当日四个股指期货合约的总持仓量较前一个交易日增加3616手，资金有入场加码的迹象。

　　国泰君安期货的研究报告指出，IF1101合约基差波动区间在-0.93至24.54，昨日盘中百分之九十的时间基差都在3.87点上方运行，IF1101尾盘出现贴水。IF1102合约与IF1103合约流动性不断增强，IF1103合约期现套利优势虽不如前期显著，但尚存机会。

　　海通期货姚欣昊表示，IF1106合约与IF1101合约的价差跌破120点关口，若继续下破110点关口即可考虑轻仓卖IF1106合约买IF1101合约。