抢反弹急需眼明手快 水泥股现整体启动迹象(股)

　　[编者按]在昨日大跌的影响下，股指低开后弱势整理，多只水泥股涨幅抢眼，与大盘振荡诸多个股破位下跌相比，海螺水泥、天山股份等技术走势都不错，目前在强势振荡。从成交量和相关数据看，资金并没有大幅撤离水泥股，水泥股背后隐藏着什么利好？

　　页面导读:

　　[市况]反抽将近 择机入场博取反弹收益

　　大盘企稳回升 水泥股表现较好

　　十二五将开年水泥股蓄力 荐4股

　　长江：水泥股回调将带来介入机会

　　华新水泥：收购湖北水泥厂80%股权

　　“十二五”重点建设西部村通水泥路等工程

　　金隅股份吸收合并太行水泥 本周五上会

　　在昨日大跌的影响下，股指低开后弱势整理，在股指大跌前领先下跌的酿酒食品板块涨幅居前，说明大盘已有部份反弹动力，上证指数击穿半年线后也有反抽确认的要求，只是周一的大跌对市场信心有较大打击，短期进入信心修复之中，弱势整理应属反弹前奏，前期未及减仓的投资者不必再行杀跌，仓位较轻的投资者则可择机入场博取反弹收益。

　　大盘企稳回升 水泥股表现较好

　　大盘早市急跌后出现小幅企稳，随后并展开反弹，两市盘中都有一定回升表现，盘面上个股翻红家数也在增多，其中弘业股份、银鸽投资分别受增持和重组消息刺激涨停，另外，水泥股今日表现相对不错，巢东股份最高大涨近8%，冀东水泥、托中建设、华新水泥和同力水泥等也表现较好。

　　十二五将开年水泥股蓄力 荐4股

　　加息的靴子落地后，多只水泥股涨幅抢眼，与大盘振荡诸多个股破位下跌相比，海螺水泥、天山股份等技术走势都不错，目前在强势振荡。从成交量和相关数据看，资金并没有大幅撤离水泥股，水泥股背后隐藏着什么利好？从机构反馈的结果看，近看由于各地拉闸限电导致水泥需求旺盛价格大涨，多家券商认为，水泥价格的火热可能一直延续到春节；远看明年是十二五开年，保障房、高铁和水利水电投资都会大幅提升水泥的需求，国泰君安预测，明年水泥实际净增产能9000万吨。

　　水泥股成长的逻辑

　　“水泥股春天来临”、“明年下半年水泥行业的机会将是新中国成立以来最大的一次机会”，近期券商对于水泥股这个国内限产的周期性行业空前一致看好。

　　目前市场对水泥行业的担忧主要有三个方面：2011年宏观调控年，水泥需求增长存在不确定性；明年一季度水泥进入淡季，价格会从高位大幅回落；明年或者后年政府放开水泥限批政策。

　　中金研究员罗炜、关雪认为，这三个方面的预期不足为虑，因为明年政府在加大货币政策力度的同时财政政策表现将更为积极，保障房、高铁以及水利水电投资将增大；在明年一季度的行业淡季，企业对区域市场(尤其是华东和华南市场)价格掌控力增强，价格环比下跌幅度将小于市场担忧，这意味着明年一季度业绩将同比大幅增长；另外，政府放开限批政策会是有原则、有选择地放开，回到2009年之前的审批状态的可能性很小。对于买入时机，他们认为春节前后为水泥消费淡季，水泥价格将有所调整，如果股价因此调整，将成为更好的买入机会。

　　新财富2010非金属建材类最佳分析师国泰君安韩其成更高调，称“明年下半年水泥行业的机会将是新中国成立以来最大的一次机会”，全年有50%-100%的空间。他认为，水泥股上半年没有什么太大的机会。明年下半年中国水泥行业新投产的生产线已经为零了，一旦在旺季水泥价格就会爆发式地上升。水泥股会对行业的情况提前反应，比如如果明年5月份房地产销售开始见底，那3、4月份就可以开始买水泥股了。

　　湘财证券研究员黄诗涛更认为，虽然大面积限电行为已经结束，但目前的价格说明了市场需求的火热。南方施工旺季可持续到春节前，水泥价格的火热很可能一直延续到春节。

　　上半年机构精准踩点

　　大智慧SUPVIEW数据显示，12月20日-24日资金流入居前的个股有：华新水泥 主力资金流入12886.66万元，流出12479.02万元，净额流入407.65万元，成交量991.74万股。海螺水泥 主力资金流入173321 .34万元，流出173133.21万元，净额流入188.12万元，成交量8965.13万股。

　　而江西水泥、福建水泥、太行水泥、冀东水泥主力资金均流出达千万以上。

　　另外，近期这四只个股不是被机构大幅买入，就是遭遇减持股价不跌。如华新水泥，12月2日和7日均有QFII席位和机构席位大批净买入，12月17日更有四个机构席位大批买入天山股份，而海螺水泥和冀东水泥遭遇股东大笔减持，股价却非常坚挺。

　　再看它们的十大流通股东中，三季报新进的机构比较少，大部分为二季度或一季度就开始潜伏，较为激进的是QFII和平安的分红险，或在一季度潜伏，或在二季度增仓。如海螺水泥一季度新进了3只QFII、两只基金，二季度4只QFII大幅增仓，只有两只基金大幅增仓，而海螺水泥恰恰是在7月初开始大幅拉升，目前涨幅超过80%。而从7月初至昨日涨幅超过60%的冀东水泥在主升浪前的中报中也出现了知名基金经理孙建波领衔的华商盛世成长基金。可见这些机构对于水泥股买点的精准把握和深入研究。

　　看这四只个股的估值均在低位，中金公司近期还上调了它们的每股收益：上调海螺水泥2010-2012年每股收益至1.60元，2.3元和2.8元，2011和2012年A股市盈率13.4x和11x，处于板块偏低水平；上调天山股份2010-2012年每股收益至1.57元，2.4元和3.04元。2011和2012年A股市盈率12.3x和9.7x，处于板块偏低水平；上调华新水泥2010-2012年每股收益至0.8元，2.2元和2.55元，2011和2012年A股市盈率14.5x和12.5x；上调冀东水泥2011-2012年每股收益至1.77元和2.1元，2011和2012年A股市盈率13.9x和11.7x。

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　　券商集中推荐四大金刚

　　长江证券研究员邹戈、刘元瑞和光大证券研究员陈浩武认为：南方水泥企业明年上半年的业绩有望超预期，由此，看好南方水泥股，重点推荐华新水泥和海螺水泥。

　　中信证券研究员潘剑平和中金公司研究员罗炜、关雪均看好海螺水泥、天山股份、华新水泥和冀东水泥，理由是龙头企业在行情景气向好时正向弹性最大。

　　对于二线水泥股，中信认为，区域主题基础在于区域新增产能和区域振兴政策的刺激，推荐青松建化、祁连山、天山股份和塔牌集团。

　　长江：水泥股回调将带来介入机会

　　长江证券近日发表了水泥行业研究报告，报告称，近期水泥股出现回调主要和两个因素有关，一是水泥价格出现下跌，二是市场对流动性紧缩预期。

　　报告认为，水泥价格出现季节性回调这是每年都存在的现象，但水泥价格下调的幅度有限。目前水泥行业的主要投资逻辑在于供给端，由于新增产能的限制使得水泥行业能够穿越短期的流动性紧缩。报告认为，本次回调将带来很好的介入机会。重点推荐：华新水泥、天山股份和海螺水泥。

　　华新水泥：收购湖北水泥厂80%股权

　　基于公司市场整合战略，华新水泥（600801、900933）决议收购湖北金龙水泥有限公司80%股权，但公司并未披露收购价格。

　　湖北金龙水泥有限公司位于湖北省十堰市郧县，为陕西金龙水泥有限公司的全资子公司。湖北金龙现有两条新型干法熟料水泥生产线，第一条日产2500吨干法水泥生产线于2005年7月建成投产，二线日产4000吨生产线于2009年9月16日点火投产。两条生产线配套建设的10兆瓦余热发电工程在建。

　　“十二五”重点建设西部村通水泥路等工程

　　交通部公路局副局长陈胜营1月18日表示，“十二五”期间，交通部将科学规划“十二五”农村公路发展规划，重点建设以西部建制村通沥青（水泥）路为重点的全国通达通畅工程。

　　他表示，交通部“十二五”期间支持农村公路建设的重点体现在以下几个方面，以危桥改造和安保工程为重点的农村公路改造工程，提高农村公路的抗灾能力和安全水平。

　　加大县乡道改造和连通工程，提高农村公路的网络化水平和整体服务能力。另外，还要大力发展农村客货运输，使具备条件的建制村都通班车。

　　金隅股份吸收合并太行水泥 本周五上会

　　金隅股份通过换股吸收合并太行水泥（600553，SH）的脚步已经渐行渐近。昨日晚间，太行水泥发布公告称从今日起停牌，并将于本周五接受中国证监会关于金隅股份换股吸收合并太行水泥的审核。

　　此前，2010年9月，太行水泥、金隅股份股东大会分别以97%和99%的赞成票通过本次换股吸收合并方案。按照该方案，此次金隅股份拟发行的4.10亿股A股股份将全部用于吸收合并太行水泥以实现旗下水泥资产的整合，并不募集资金。

　　据了解，金隅股份是我国最大的建筑材料生产企业之一，是我国环渤海地区最大的建筑材料生产企业。2009年7月29日，金隅股份H股在香港联合交易所主板上市交易，并入选MSCI指数和恒生综合指数。金隅股份2009年实现收入达到人民币117.0亿元，经营性利润增长超过130%，归属于公司股东的净利润约为20.4亿元，较上年度13.2亿元增长达54.1%，基本每股达到0.63元。

　　而关于本次回归A股，金隅股份表示，这是金隅集团履行承诺、对旗下水泥资产进行完全整合的有力举措，以建立水泥板块集中统一的战略规划和管理体系。金隅股份回归A股将进一步提升品牌影响力，拓宽融资渠道，为其快速健康发展提供强有力支持。

　　业内分析人士则认为，与太行水泥相比，金隅股份水泥资产无论是规模、质量和盈利能力均远远高于前者，本次换股回归A股将会给投资者带来更优及长远的回报，这主要是因为水泥资产集中在京津冀地区，地区发展潜力大，需求相对旺盛；公司在京津冀地区整合水泥行业资产的力度大，产能扩张迅速，已占区域市场新型干法水泥总产能的近30%，金隅股份和太行水泥在北京的高标号水泥市场将占80%份额；同时，公司在水泥窑处理污泥和城市垃圾方面处于行业领先地位，未来潜力巨大；此外，公司管理水平优秀，成本控制能力强。因此，金隅股份本次吸收合并太行水泥登陆A股后，将进一步加强在水泥行业的整合能力和领导地位，成为A股水泥板块的蓝筹公司。