年报大戏开局平淡 精华制药林海股份分红低于预期

　　每经记者 王砚丹

　　今日 （1月19日），精华制药（002349，收盘价35.71元）和林海股份（600099，收盘价11.40元）两家公司如约公布2010年年报，分别成为第一家正式披露2010年年报的中小板、沪市主板上市公司。不过，两家公司无论是业绩，还是分红方案，都堪称平淡，市场对“年报第一股”的高预期再次落空。

　　业绩增长均超30%

　　2010年，精华制药实现营业收入2.74亿元，同比增长5.76%；实现归属于上市公司股东的净利润4263.94万元，同比增长30%；每股收益0.54元，净资产收益率8.60%。

　　中药制剂是精华制药最主要的收入和利润来源。2010年公司中药制剂实现营业收入1.33亿元，同比增长3.53%，毛利率高达72.53%，同比增长0.74%；化学原料药实现销售收入9237.09万元，同比增长14.40%，毛利率为33.86%，同比增长2.31%。

　　年报显示，2010年公司主要产品除原料药氟尿嘧啶价格有所下降外，其余多数主要产品价格稳中有升。如各种规格包装的王氏保赤丸、正柴胡饮颗粒等平均售价均出现不同程度上升，王氏保赤丸（0.15g/10支x2板x200盒）涨价幅度甚至超过15%。

　　相比精华制药的稳定增长，林海股份则仅仅能维持微利状态。2010年公司实现营业收入2.39亿元，同比增长9.43%；归属于上市公司股东的净利润328.83万元，同比增长47.18%；每股收益0.015元，净资产收益率仅0.68%。

　　高送转预期落空

　　值得一提的是，对于投资者来说，上市公司每年利润分配方案如何，相比业绩是否超出预期更加令人关注。不过，精华制药和林海股份2010年分红预案均不尽如人意：精华制药拟每10股转增2.5股并派现1元（含税）；林海股份拟每10股派现0.4元（含税）。

　　元旦以后，精华制药、林海股份均因预约的年报披露时间在上市公司中最为靠前，市场对他们的良好业绩和高送转充满憧憬，从而出现一波大涨。1月4日两家公司均以涨停报收。1月5日，林海股份偃旗息鼓，精华制药则再次强势涨停。

　　1月7日，精华制药因股价异常波动停牌一小时，并公告董事会初步拟定的分配方案为每10股转增2~5股、不送股，现金分配方案未定。复牌后，精华制药连续大跌，截至昨日，公司股价已经较1月6日收盘时下跌超过20%。

　　而昨日精华制药正式宣布的利润分配预案几乎是其1月7日公告的下限。分析人士指出，在近期市场环境趋弱的背景下，精华制药、林海股份等首批公布年报的公司高送转落空，短期可能会对它们的股价形成压制。今年“年报行情”的开局恐是近3年来最差的一次。