广州期货：LLDPE石化企业下调挂牌价，成本支撑期价稳中小涨

　　文华财经（编辑 纪方）--产业链分析：美国商务部公布数据显示，虽然12月份美国建筑许可大涨16.7%，但是美国12月份新屋开工率下滑4.3%，年率为52.9万户，预估为55万户，低于市场之前预期，于此同时高盛公布的上周美国连锁销售较前一周下滑0.1%。美国经济公布经济数据差强人意，而对比与欧元区经济数据却是欣欣向荣，德国，法国公布的数据都有所好转，而且欧元区债务危机也有所减缓，使得美元指数短期内再次下探78.303一线寻求支撑。短期内美元指数有可能会有小幅反弹，但是力度不会很大。

　　API公布库存数据显示，截止1月15日当周美国原油库存增加350万桶，汽油库存增加190万桶，馏分油库存增加94万桶，这个也是美国石油协会公布库存连续两周上涨。之前由于阿拉斯加原油管道恢复而打压美国原油市场价格走势，近期北海地区原油供应紧张，欧洲气候严寒提站原油需求，以及亚洲市场对于原油需求不断增加，使得布伦特原油价格再次上涨。短期内原油需求旺季依旧的刺激下，使得原油价格仍有可能维持稳步上涨态势，使得原油有可能冲破95美元压制试探100美元整数关口。

　　虽然原油价格小幅走软，但是亚洲石脑油市场价格小幅上涨3美元/吨，上涨至近两日高点，裂解差价再次攀高4美元至150.38美元/吨。石脑油裂解差价在过去的几周达到峰值之后，虽然有小幅走软的迹象，但是由于石化产品市场形势良好，使得石脑油升水相当强劲。由于中国塑料需求旺盛，使得炼厂基本全负荷运行。后市中原油价格的不断攀升和下游需求特别是乙烯单体需求的强劲，石脑油价格仍有可能会小幅走强。

　　隔夜全球乙烯单体市场价格继续维持稳步小涨。东北亚乙烯单体市场中，由于来自于中东廉价货源的不断涌入市场，使得日本有可能降低装置开工率，市场预计2011年日本乙烯单体产量有可能减少3%。现货市场中，上游原料石脑油价格不断攀升促使乙烯生产成本不断增加，下游乙二醇利润丰厚刺激需求，但是高密度聚乙烯利润的下滑以及临近春节需求趋于平淡，使得现货市场中商谈继续维持僵持，价格继续维持高位盘整；东南亚乙烯单体市场中，部分客户对于2月份货物询盘积极性有所提高，但是节后行情不明朗，使得实际成交较少，市场价格继续维持稳定。欧洲乙烯单体市场价格继续维持稳定。美国地区乙烯单体价格小幅上涨0.125美分/磅。

　　聚乙烯现货市场中，昨日中石油华东销售公司下调价格之后，为了减少库存压力，中石化华北的三家公司，齐鲁石化，天津联合和中原乙烯挂牌价小幅下调250元/吨，现在石化企业主流挂牌价维持在11100-11400元/吨。原油价格不断上涨造成成本支撑下，石化企业有可能短期内再次上调挂牌价。各地现货市场中，原油价格继续维持高位盘整，使得石脑油和乙烯单体价格不断攀升，部分地区上调了价格，天津港价格上涨50-100元/吨，其他大部分地区价格继续维持稳定，现货市场中贸易商也出现分歧，有一些贸易商意愿低价出货，有一些维持原价，使得现货市场报价较为混乱，下游企业虽然已经临近年关备货迹象不是很明显，市场中成交情况较为清淡。

　　盘面分析：原油价格小幅走软，使得期价小幅低开40点，随后市场中投机资金的介入，以及沪胶的强劲使得期价大幅拉升，盘中期价再次上探12340一线压制，随后中国统计局公布12月份经济数据，打压国内股市大幅走软，以及中石化华北三家公司下调挂牌价，使得期价再次盘整下探，期价在12150附近得到支撑，午盘后期价即处于区间震荡，市场中持仓量维持稳定，临近尾盘多空双方在12150一线达成一致，市场中资金少量介入，持仓量增加1778手。

　　综上所述：短期内石化企业再次下调挂牌价，以及现货市场中需求的低迷，下游企业未有备货迹象，使得期价上方有较强压力，但是原油价格的稳中上涨刺激石脑油和乙烯单体生产成本不断增加，使得塑料成本不断高企，支撑期价中长期的上涨趋势。在操作上，低位多单谨慎持有，空仓者期价回调则轻仓多单介入，止损12000。

　　（广州期货研究部：刘勇）