银河期货：市场缺乏人气 金属低开震荡

　　文华财经(编辑 刘小雷)--行情回顾

　　上海金属今日交投一般，沪金属低开后窄幅震荡，其中沪锌走势偏弱，领跌上海金属，沪金属收盘全线下挫。

　　操作策略

　　铜价低开后窄幅震荡，近期上涨动力明显不足，我们倾向于退场观望，等待铜价调整结束信号。/沪铝价格冲高回落，短线受阻60日均线16850元/吨，预计震荡行情仍将延续，操作上观望或短线交易。/股市暴跌拖累锌价下跌，目前锌市处于弱势震荡走势，若锌价跌破19000元一线，锌价可能继续下行，关注19000元一线锌价表现。弱势震荡思路对待。仅供参考。

　　影响因素

　　从影响因素看，虽然美元走弱，但欧美股市下跌以及国际市场在中国公布经济数据谨慎表现令金属市场缺乏人气，LME金属冲高回落，收盘均下跌。沪金属受LME金属下跌拖累，早盘即低开，国内股市再次暴跌拖累金属市场人气，沪锌领跌上海金属。

　　今日国家统计局公布去年12月宏观经济数据，其中备受瞩目的12月CPI同比增速为4.6%，基本符合预期，此外，GDP数据以及工业增加值和投资等数据也基本符合预期。虽然12月公布的经济数据符合预期，但市场对2011年1月通胀加大压力仍预期很强，因此市场仍担忧政府可能继续采取紧缩措施，金属市场人气受到打压。

　　此外，从现货市场看，市场依然采取观望态度，并未出现节前增加备货的迹象。中国12月金属产量环比继续增加。2010年12月中国铜产量达到44.4万吨，同比增长7.2%；2010年全年铜产量达到479万吨，同比增加12.2%；12月中国电解铝产量达121.2万吨，同比增长-10.4%；2010年全年电解铝产量达到1565万吨，同比增加19.9%；12月中国精炼锌产量达47.3万吨，同比增长2.4%；2010年全年精炼锌产量达到526.5万吨，同比增加19.7%；点评：去年12月中国铜、铝和锌产量环比继续增长，金属价格回升、节能减排压力缓解成为金属产量增长的主要原因。

　　总体来看，金属市场表现为高位震荡，A股疲弱、欧债问题不定性以及市场忧虑中国可能继续采取紧缩措施打压市场人气，目前整体趋于弱势格局。

　　铜：据伦敦1月19日消息，世界金属统计局（WBMS）周三公布的数据显示，去年前11个月全球精炼铜 市场供应短缺97,000吨。2009年前11个月全球精炼铜市场供应过剩276,000吨，2009年全年供应过剩410,000吨。去年1-11月全球精炼铜消费量为1776万吨。 WBMS未提供比较数据。中国精炼铜产量增加466,000吨，而智利产量减少49,000吨至295.1万吨。去年1-11月全球精炼铜产量为1766万吨，较2009年同期增加3.8%。1-11月期间全球矿山产量为1459万吨，较2009年同期增加1.2%。11月精炼铜产量为164.3万吨，消费量为167.4万吨。

　　铝：据伦敦1月19日消息，世界金属统计局（WBMS）周三公布的数据显示，2010年1-11月全球铝 市供应过剩447,000吨，2009年同期为过剩155.3万吨。2010年前11个月原铝需求量为3680万吨，较2009年同期增加462.6万吨。1-11月全球铝产量较2009年同期增加352万吨，2009年全年铝产量较前一年下降267.5万吨。WBMS未提供2009年1-11月的产量数据。

　　锌：据伦敦1月19日消息，国际铅 锌 研究小组（ILZSG）周三称，去年1-11月全球精炼锌市场供应过剩223,000吨，小于2009年同期381,000吨的过剩量。ILZSG称，1-11月，精炼锌总产量达到1167.7万吨，消费量为1145.4万吨。1-11月期间，西方国家精炼锌市场供应过剩41,000吨，产量为609.9万吨，需求量为605.8万吨。

　　（车红云 孙磊 王明义）