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紧缩预期将与股市震荡如影随形

发布时间:2011年01月21日 00:19 | 进入复兴论坛 | 来源:投资快报

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  记者 高超

  本报讯 尽管最新的宏观经济数据显示通胀压力稍有缓解,但市场却并不买账,继续大幅下挫。上证指数在连续下跌后击穿2700关口,2010年国庆暴涨行情形成的2656点技术缺口也回补在即。正如《投资快报》宏观分析员周三明确指出的那样:鉴于1月通胀上行压力很大,且房地产调控加码在即,即便报出相对平缓的12月CPI,也很难打消市场对后续严厉紧缩政策的预期。我们仍然维持央行随时可能启动新一轮加息的判断,并提示来自“银信合作加速表外转表内”所带来的新风险。

  通胀上行已成共识

  尽管周四公布的2010年及去年12月宏观数据表现良好,最受关注的12月CPI同比涨幅如期回落至4.6%。但A股市场却并不买账,上证指数在一周之内第二次出现单日下跌近3%的极端走势。

  从各大主要财经网站对宏观数据的点评和报道看,“通胀将在今年一季度加速上行”已经逐渐成为共识,也就是说,证券市场上的通胀预期已经快速走高,每一位投资者都在等待着央行加息政策的“靴子落地”。

  我们认为,今年1月的农产品价格涨幅超出预期,这将在很大程度上加剧通胀走高的风险。在央行采取进一步的加息行动之前,“紧缩”预期将会与二级市场的震荡如影随形。

  “银信合作”新规成新变数

  银监会的官方网站于昨日收盘后发布了“关于进一步规范银信理财合作业务的通知”。业内权威人士认为,这表明监管层对潜伏在金融体系中的重大风险因素“零容忍”,往后看,无论从资本金消耗,还是从信贷规模上看,2011年的银行业都将面临更加严峻的监管压力。切记!“紧缩”警钟长鸣。

  《投资快报》发自广州

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