东亚期货：油脂继续横盘调整,后期仍具上涨潜力

　　文华财经(编辑 那娜）--受玉米反弹及潜在供应担忧支撑，周四CBOT大豆期货市场小幅攀高。 3月大豆开盘1390美分，高点1416美分，低点1388美分，收盘1414.25美分，上涨2.75美分；11月大豆收盘1341.75美分，上涨5.75美分。3月豆油收盘57.26美分/磅，下跌0.43美分；3月豆粕收盘385.3美元/短吨，上涨2美元。3月豆油合约在压榨套利中的份额为42.63%，3月大豆盘面压榨利润为63.25美分。

　　全球商品咨询公司总裁Mike Zuzolo表示，大豆受到玉米走势影响，其中远月新作合约引领盘面价格上涨。年末库存料降至15年来的最低水平，该因素也对市场构成潜在利多支撑。近期降雨天气令阿根廷作物产能在经历旱情考验之后得到戏剧性的改善，受此影响，盘初大豆期价走跌。对中国将采取加息政策来抑制通胀的担忧也对盘初价格走势形成压制。中国是美豆第一大进口商。不过，国际需求强劲及年末供应预期紧缩继续提供价格支撑。

　　今日国内豆类市场小幅回落，油脂涨跌互现，至中午收盘时，大豆1109合约收在4525，下跌了0.13%；豆粕1109合约收在3500，下跌了0.06%；豆油1109合约收在10550，下跌了0.32%；棕榈油1109合约收在9858，上涨了0.2%。

　　现货价格方面，哈尔滨市及周边地区油脂企业大豆收购价格在1.93-1.94元/斤（水分14%，杂质1%），与昨日持平，收购量不大。山东日照内资43蛋白豆粕2月中下旬提货合同成交维持在3500元/吨，较昨日持平，大豆无库存，豆粕无库存，未执行合同1.6万吨。张家港大厂一级豆油报价维持10600元/吨，四级豆油报价维持10400元/吨，与昨天报价持平，成交再议。张家港棕榈油基本稳定，当地大厂暂未报价，贸易商24度棕榈油销售价维持在9950元/吨，较昨日基本稳定，目前张家港+靖江棕榈油库存6.2万吨。

　　隔夜美豆低开高走，下跌空间有限，今日马来西亚棕榈油价格也大幅上涨，给国内油脂市场带来较大支撑，尽管国内持续拍卖菜籽油及国产大豆，但并未对市场形成太大压力，因国内价格相对偏低，进口成本高企，国内价格难有太大下跌空间。从今日盘面走势看，大豆豆粕近期有所回落，整体持仓及成交量也相对低迷，市场短期震荡居多，整体趋势仍然是震荡偏上的走势，操作上可以轻仓持有多头；油脂类仍然持续高位横盘整理，下跌空间有限，可以尝试少量仓位买入多头。

　　（东亚期货 研究部 许亮）