周末来“泡博”

　　■周末来“泡博”

　　“春节效应”值得期待！

　　近日多次强调，在悲观情绪主导下，市场往往会放大利空效应，对利空消息反应过度；而对利好反应麻木，这种市场特征往往伴随行情阶段性底部区域的来临。事实上，目前沪深300滚动PE为16.23倍，PB为2.52倍，已显著低于历史均值水平，估值优势已经显现；另外，从破发现象频频出现、产业资本开始增持以及市场消极情绪弥漫等种种特征来看，市场已经进入阶段性底部区域。

　　统计发现，在过去20年中，春节前一周大盘上涨的概率为85%，春节前两周大盘上涨的概率为55%；春节后一周大盘上涨的概率为60%，而春节后两周大盘上涨的概率为50%。总体上看，春节前后一周，大盘上涨的概率相对较高。实证研究表明，我国股市存在较为明显的“春节效应”（行为金融理论的“日历效应”），在节前或节后存在超常回报的概率较高等。由于目前距离2011年春节仅剩下7个交易日，在“春节效应”预期影响下，春节前的市场机会值得大家积极把握。

　　(凌学文)

　　前半生不犹豫，

　　后半生不后悔

　　一位哲学家面对他很喜欢的女孩子的求婚，用其研究学问的严谨思维，将结婚与不结婚的优缺点都罗列出来，发现两者居然均等！于是，他陷入了长期的苦恼，最后，他借助于一条哲学理论：“人若在面临抉择而无法取舍的时候，应当选择自己尚未经历过的那个。”因此，他决定选择与那个女孩子结婚。当哲学家去到女孩子家里，对其父亲说：“您女儿呢？请告诉她，我考虑清楚了，决定娶她为妻！”所得到的却是一句冷冷的回答：“你来晚了十年，她已是三个孩子的母亲了！”哲学家听后，几近崩溃。自己引以为豪的哲学头脑，换来的竟是一场悔恨！两年后，哲学家积郁成疾，临终前，他烧毁了自己的全部著作，只留下一句话：“如果人生可以分为两半，前半生是不犹豫，后半生是不后悔。”

　　周二（１月１８日）大盘最低跌至２６８３点，至此，这次去年１１月１１日３１８６点开始的“次中级调整”就已持续了４８个交易日，共计下跌５０３点，是去年７月２日２３１９点至１１月１１日３１８６点总计８６７点升幅的０.５８０倍，接近于黄金分割位。

　　由于这次调整的最低点２６８３点业已跌穿了去年８、９月的平台高点２７０４点，因此就从根本上否定了随后将走本次行情“大５浪”的可能性，这也从另一个角度印证了此前我将本次行情重新定义为“两段论”的观点。

　　结合当前的最新形势，去年７月２日２３１９点至今年１月１８日２６８３点这段走势可算本次行情的第一段，即上半段，或可称为“前半生”；而随后开始的走势就是本次行情的第二段，即下半段，或可称为“后半生”。

　　从持续时间的角度而言，我以为这两段走势大致相等：“前半生”１３４个交易日，“后半生”如完全相等，就将持续到８月４日，略长些，就是８月中旬——当然，随后再弄出个双顶的话（后面的那个顶应比前面的低），最终还可能搞到９月底。

　　我较为倾向于，“后半生”的行走路线是：１月１８日２６８３点→２月２２日前后升至３１００点一线（或逼近３１８６点）→５月５日前后跌至半年线或年线（届时可能在２８００点上下）→８月１１日前后，升至３４７８点以上，或更高的３６００点，乃至３９００点一线。

　　对于大多数投资者来说，这“前半生”恐怕都被犹豫所害：去年７月的２３００多点，以至８、９月的２７００点一线，他们都极其犹豫，不相信有行情；直至１０月底、１１月初的３０００点上方，他们终于相信有行情了，于是才斗胆追买，结果立马被套。因此，现在回头想想，“前半生不犹豫”有多重要！至于“后半生不后悔”，则需要你耗费随后这半年多的时间去慢慢体会了！

　　(月下横笛)