广晟期货：铜价冲高受阻 节前区间震荡蓄势

　　文华财经（编辑 刘小雷）--上周五LME期铜止跌反弹，削减前两日的部分跌幅，收盘上涨，因美元走软、欧美股市上涨以及全球经济持续复苏。美国股市因企业业绩强劲提升投资人信心而上升，同时，德国商业信心飙升至历史高位以及对欧债问题的忧虑缓解推动欧元升至两个月高位，也支撑了铜价。三月期铜场收报收于9455美元，涨100美元。当日LME铜库存增加775吨至381300吨。技术上，上周铜价继续维持9300-9800高位区间振荡走势，价格再次在30日均线9300处表现出较强支撑，预计本周铜价延续高位振荡偏强的可能性较大。

　　今日沪铜高开高走，尾盘稍有回落，仍全线收涨。受外盘止跌回升提振，主力合约Cu1104早盘以71390跳空高开，随后继续强劲冲高至72350高点，并高位窄幅振荡，尾盘受多头减仓压力，价格小幅回落，收盘于71780元，比上日收盘价涨810元。今日铜市交投清淡，成交萎缩至17.1万手，总持仓减少664手至309040手。

　　经济数据方面，德国1 月Ifo企业景气判断指数升至20 年最高，为110.3，预估为109.9，受制造业完全从2008 年金融危机中恢复过来提振。法国1月企业景气指数也升至108，高于预估的104。上述数据指标反映欧元区信心回暖，推动欧元反弹、股市走强。

　　供应面，中国海关总署周五公布的数据显示，中国去年12 月进口228,609 吨精炼铜，较上月下降1.6%，较上年同期下降6.5%。2010年精炼铜进口量总计为292万吨，较2009年下降8.4%，去年中国对精炼铜的需求略微放缓，是因2009 年累积了庞大的库存且国际铜价攀升导致下游消费者买盘步伐放缓。经过2009年去库存化后，2011年中国将需要重新补充库存，这样将使得今年的铜进口量增加，将为铜价提供支持。

　　今日沪铜延续上周五的企稳反弹走势，强劲涨升，但成交量和持仓量都减少，且价格在72000上方受阻回落，反映出多头追高谨慎，向上动力略显不足。从近期走势看，受欧美经济改善以及铜供需前景向好的支持下，铜价始终保持高位运行，表现较为坚挺，但对中国收紧货币政策的忧虑限制了市场的追高热情，涨势难以持续。而本周又是春节前的最后一个交易周，市场观望气氛将会更加浓厚，这或会使得铜市缺乏持续推升动能，但对春节后消费好转的预期又将支撑铜价，因此预计节前铜价会继续维持高位区间震荡偏强的格局，以蓄势等待节后行情

　　（广晟期货 孙结群）