期指震荡收低 弱势局面难改

　　安信期货 何建辉

　　期货市场综述

　　周一期指合约小幅高开，盘中震荡下行，整体下挫，不过在指数调整过后合约升水有所扩大。在现货指数收盘后的15分钟，期指合约小幅收高。截至收盘，1102合约下跌0.89%，1103合约下跌0.82%，1106合约下跌0.68%，1109合约上涨0.82%。

　　成交、持仓方面，今日市场成交量大幅回落，持仓量则明显增加。截至收盘，四个合约总成交258040手，总持仓34178手，增仓1799手。其中主力1102合约成交245416手，持仓22120手，增仓941手。次月1103合约成交11735手，持仓9754手，增仓636手。

　　基差、价差方面，截至收盘，1102基差-15.97，基差率0.54%；1103基差-41.77点，基差率1.41%；1106基差-99.77，基差率3.38%；1109基差-145.97，基差率4.94%。截至收盘，1103-1102合约之间价差25.8点，1106-1103合约之间价差58点，1109-1106合约之间价差46.2点。

　　现货市场综述

　　周五美股小幅收高，道指上涨0.41%至11871.84点。周一沪深两市小幅高开，盘中震荡下行，整体下挫。从盘面上看，上周五指数反弹未能扭转投资者的悲观预期，个股开盘之后惯性下挫的趋势较为明显，其中中小板、创业板跌幅较大，有色、煤炭等资源类的个股也有较大幅度的下挫，不过石油、石化、联通以及铁路股走强缓解了指数的跌幅。截至收盘，上证综指下跌0.72%，沪深300指数下跌0.98%，中小板综指下跌3.05%。板块方面，农林牧渔、煤炭、生物医药板块跌幅较大，房地产、交运设备、建筑建材板块相对抗跌。

　　综合来看，虽然今日指数跌幅并不算太大，不过投资者的悲观情绪有增无减，而市场持续缺乏热点也导致场外资金入场的积极性不断降低。后市来看，目前个股疲软的状态短期难以根本性好转，高估的中小板、创业板个股仍有补跌的需求，不过指数下行的风险相对较小，主要由于权重板块下跌的动能并不充足。目前市场的主流方向依然是由高估中小盘股向低估蓝筹股转变，金融、地产以及相当数量的中字头个股依然对资金具备较强的吸引力，这在很大程度上缓解了指数下行的速度与空间。总体上，预计上证综指短期在2700点附近弱势震荡的可能性较大。

　　操作建议

　　预计上证综指短期在2700点附近弱势震荡的可能性较大，建议短线观望或区间波段操作。