全面稽查内幕交易痕迹 股市福尔摩斯越走越近

　　■ 朱宝琛

　　当事人不承认知晓内幕信息，也不承认自己实施股票交易行为，是否就无法认定其进行内幕交易？

　　显然不是。据悉，在“证据推定”原则下，监管层正在利用各种手段和途径全面稽查内幕交易罪的痕迹，只要所有调查证据均指向嫌疑人涉罪，则内幕交易罪成立。

　　这意味着此前一直困扰证券执法的举证责任倒置有所突破。

　　其实，早在去年4月份的时候，中国证监会就通报过我国资本市场第一例“推定”认定内幕交易案件，即时任四川圣达实业股份有限公司董事、总经理的佘鑫麒内幕交易案，这是一起典型的在当事人不承认违法行为、不配合调查工作的情况下，中国证监会通过深入、细致的调查，获取了确凿证据，依法认定的内幕交易案件。

　　资本市场的“毒瘤”，业界一直这么称呼内幕交易，可想而知，它的危害性有多大。因此，打击内幕交易，也就一直以来是监管层的工作重点。不久前召开的全国证券期货监管工作会议上，证监会明确将加大打击内幕交易作为2011年监管工作的重点。而各地方证监局陆续召开的地方监管部门的监管工作会议中，不少证监局都将打击内幕交易列为会议内容的核心部分。

　　近年来，资本市场不断加强基础制度建设，上市公司信息披露制度进一步完善，监管部门也加大了违法违规案件打击力度，严厉打击内幕交易这样的害群之马，广大投资者拍手称快。但是，我们也不得不承认，这类“害群之马”并没有完全绝迹，甚至花样和手段不断翻新，掩人耳目。面对这样的新情况，新问题，进一步防范和打击内幕交易活动，揭开里面的层层“黑幕”，仍是市场监管的一个重要课题。

　　应该说，在打击内幕交易方面，监管层投建了综合防控体系。如多年来，证监会通过加强股价异动、信息披露监管等工作队内幕交易进行防控，初步形成了督促、教育、监督并重的监管机制。从2007年起，在一些辖区开始陆续推行内幕信息知情人登记报备制度。特别是针对容易发生内幕交易的并购重组，证监会确立了“异动即核查、涉嫌即暂停、违规即终止”的监管措施，在防控内幕交易方面发挥了较好的作用。

　　值得关注的是，去年的11月中旬，国务院办公厅转发了证监会、公安部、监察部等五部委关于依法打击和防控内幕交易的重要意见，初步形成了综合防控和打击的政策体系和监督机制。

　　证监会与相关部门合围内幕交易，这样的打击力度可谓空前。

　　“重拳”之下，取得的成效是明显的。统计显示，截至2010年12月底，中国证监会调查内幕交易案件139起，占全部案件的62.1%，办结了赛迪传媒、天山纺织等典型案件。

　　不久前召开的全国证券期货监管工作会议上，证监会明确将加大打击内幕交易作为2011年监管工作的重点。我们有理由相信，在监管层的“重拳”之下，内幕交易将不会再有藏身之地。而监管层在查处内幕交易案中扮演的角色也越来越像福尔摩斯。