鲁证期货：铜铝收红，但上涨略显乏力

　　文华财经(编辑 刘小雷)--一、行情描述

　　周一晚伦铜上涨0.86%，最高9579，最低9465，收于9536美元；伦铝下跌0.12%，最高2437，最低2412，收于2416美元。LME铜的库存增加200，至381500吨，铝库存减少4375，至4545950吨，美元78点位上方震荡。

　　昨日沪铜高位窄幅震荡，主力1104合约上涨1.31%，最高72350，最低71300，收于71780；沪铝1104合约上涨0.12%，最高16865，最低16900，收于16835。长江现货市场报价铜71000，铝16630。

　　二、行情分析

　　昨日国内商品期货普涨主要原因来自于美元的下跌，由于欧洲债务风险的降低，以及亚洲主权账户充当欧元大买家的角色，欧元近期强势上涨，打压了美元。不过另一方面，国内春节前后加息窗口依然存在，今日国内股票市场再次冲高回落，尾盘收阴，导致了金属价格上涨明显乏力。

　　交易消息人士周一表示,一家大型中资炼铜厂和一家西方矿商达成协议,2011年处理和精炼费在去年的基础上上涨51%,即每吨约70美元,每磅0.07美元。而日本最大的铜冶炼厂--泛太平洋铜业也在周一表示，其同一南美矿产商达成的2011年铜加工精炼费用跳涨72%，为两年来首升，反映出现货铜价上涨。

　　在2010年中国汽车产销量双双突破1800万辆，蝉联世界第一且创全球历史新高的刺激下，国内各车企对未来五年的产能规划部署也随之“大跃进”。如果根据各个厂家目前提出的目标做一个简单加法，那么在2015年，即“十二五”末，国内汽车产量将达到4000万辆。此前产业界普遍预计，这一产能数量的到来将在2020年。姑且不考虑中国国内的是否产生饱和，但后期汽车厂商产能的扩大的可信度还是比较高的，加上铝合金在汽车上的应用越来越广泛，对国内供大于求的原铝无疑提供了一个利好信息。

　　现货市场：

　　铜：上海电解铜报价贴水350元至250元，平水铜成交价格70900～71050元/吨，升水铜成交价格70950-71100元/吨。今日沪期铜涨幅1.5%左右上涨1千元左右，再次令供需双方受阻停滞，部分持货商受阻且不愿大幅贴水出货，下游依旧遵循逢低吸纳原则因而驻足观望，成交再次被抑。

　　铝：上海铝现货成交价格16600-16630元/吨，贴水50-20元/吨，低铁铝16670-16700元/吨，无锡现货成交价格16620-16650元/吨。下游企业年末为确保资金流动性买兴偏低，且部分工厂已陆续减产休假，同时供货商节前囤货意愿有限出货积极，清淡的成交令现铝价格相对期价滞涨，贴水略有扩大。

　　三、操作建议

　　昨日沪铜受上周五晚伦铜上涨的带动，开盘上涨，但随后进入窄幅震荡当中，并受压于5日均线，上涨缺乏力度。接下来几天可能进行短期的方向选择，节前存在再次碰触7万以及7万3的可能，建议多头谨慎持有。

　　沪铝昨日成交量不足1万3手，交易极其萎靡，这种状态年前恐难有效突破，不建议做空，多头可持有。

　　（鲁证期货 张 玺）