西南期货：金属上涨乏力，观望为主

　　文华财经(编辑 刘小雷)--盘面回顾

　　周一上海金属冲高回落，目前价格处于高位，市场犹疑不前，沪铜持仓持续减少，而沪锌则有空头资金入场布局。上周五晚间金属外盘技术反弹，沪铜1104合约相应高开在71390，早盘增仓走高，一度冲过72000点关口，此后震荡回落，收盘于71780，全天收长上影线小阳线。沪锌1104合约走势更为疲弱，全天收长上影线十字星阴线，均线系统开始向下发散，并且压制期价上行。

　　晚间LME金属涨跌互现。美元走弱，使LME铜日内探底回升，但弱势的LME锌仍旧报收阴线。

　　影响因素

　　LME铜库存增加200吨，至381500吨，注销仓单30600吨，占比8.02%；LME锌减少100吨，至711450吨，注销仓单2700吨，占比0.38%。LME铜注销仓单处于高位，上能支撑价格；LME锌注销仓单持续萎靡，疲弱之势在锌价上很好地反映出来。

　　分析与操作

　　近几日，国内商品期货市场总体保持升势，市场热点不停轮换，而金属却被冷落在一边，技术走势也相当难看。从操作角度来说，目前金属最好保持观望回避。沪锌是积弱已久，无奈沪铜逞强，加上整体商品市场的强势气氛，久久没有出现真正的下跌走势，近几日价格重心开始下移，均线系统也向下发散，但是缺乏了周边环境的配合，沪锌的日内走势极其不流畅，呈现下跌抵抗走势。对此，建议可以轻仓做空沪锌，在设好止损的前提下，日内持仓保持耐心。

　　(郑晔）