　　作者：Jesse Cannon

　　欧盟统计局周一公布的数据显示，欧元区11月工业订单有所上升。数据显示，欧元区11月工业订单月率上升2.1%，预期上升2.0%；年率上升19.9%，预期上升17.1%。同时，欧元区服务业采购经理人指数(PMI)初值为55.2，预期为54.3；去年12月为54.2。自金融危机以来第17个月高于50的荣枯分水岭。数据提供商Markit公布的数据显示，德国1月综合采购经理人指数(PMI)初值为61.0，为纪录次高，反映德国经济增长步伐远超其他欧元区国家。欧元区时段内公布的数据整体表现良好，令欧元/美元走势一路势如破竹，连创新高。

　　中国公布的经济数据和预期较为一致，为澳元和欧元提供支撑，促使其小幅反弹，之前市场担心中国CPI会大幅走高，将刺激中国政府进一步收紧货币政策，欧元和澳元相对受到打压。UBE外汇策略师Duane Waltz表示：中国去年第四季度GDP数据和12月CPI数据可能对市场的影响为中性。该行预计，今年中国央行将有三次加息和三次上调存款准备金率的举动。该行指出，市场最初可能乐于见到通货膨胀率下降、GDP增长加快，但高于预期的经济增幅可能引发进一步收紧政策的担忧。

　　欧央行行长特里谢(1月23日)在接受媒体采访时表示："各家央行在目前面临来自大宗商品的通胀威胁之际，必须克服困难，非常小心地避免出现第二轮通胀效应。这就是我们现在所做的工作。""特里谢强硬的言论点燃了市场对欧元升息的预期，随着欧元区通胀率超过央行目标以及特里谢上述强硬的言论，市场对于欧银升息的预期不断升温。并助欧元走高，目前趋势继续利好欧元。由于欧元区工业订单数据优于预期，加之欧美股市走高改善风险偏好，非美货币在欧元带动下全线走高，美元指数则再次下滑。午盘时段，美指曾一度跌破78.00整数位，并刷新日内低点77.81水平。随后，受获利回吐打压的影响，非美货币稳步回落，令美元指数重返78.00关口上方。技术上看，美元破位后一路下行，走势相当疲弱，今天上方压力介于78.30-78.50附近，下方支撑78.00一线附近，如果78.00整数关口被有效跌破的话，美元的下行空间就打开了，投资者需要警惕美元加速下行的风险。

　　若欧盟果真能够出台合适的方案解决欧债危机，这无疑将吹散笼罩在欧元头顶的阴云，为欧元升势添加助力。UBEforex外汇首席投资官马修迪恩斯(Matthew Deans)表示：美国实施第二轮财政与货币的刺激措施是为了增加就业，因为美国目前的经济复苏是“无就业复苏”，其实这样的辩解很苍白，因为复苏如果能持续，增加就业是迟早的事情。欧盟国家目前的失业率也很高，几乎与美国在同一水平，但欧洲央行不仅自2008年以来就把基础利率维持在1%的水平，而且在最近的两次20国峰会上都是欧盟提出要退出经济刺激政策，而美国不同意。

　　在美国新一轮的定量宽松货币政策面前，经济学家们一般都是考虑这种政策会产生什么影响，比如会引起美元贬值，会引发国际大宗商品价格上涨等，而很少看到有关美国新一轮刺激政策出台的背景怪异这样的分析。那么是什么原因导致了美国的这些不寻常举动呢？我认为，原因在于美国可能爆发由次债危机所引起的新一轮金融与经济危机，美国政府是在为应付新危机作对冲准备。此外，定量宽松货币政策可以刺激经济复苏，是建立在美联储大量购买国债会压低美国长期利率水平的机制基础上。但是推出新的经济刺激措施会使投资人认为美国经济不好，因而导致长期国债遭抛售，反而促使长期利率更高，所以在美联储内部在表决推出QE2时，仅能以高出反对者2票的微弱优势通过，而反对者的理由就是可能会造成市场恐慌。UBEforex的策略师Jesse Cannon表示：事实是，在推出QE2前的10月份，美国10年期国债利率是2.44%，到去年12月28日已经攀升到4.14%，伴随着的就是美国长期国债遭到大量抛售。这种情况美联储当然很清楚，但是还要搞QE2，甚至第二轮刚推出就急着要搞第三轮，这种做法当然也很反常。

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