东亚期货：棉花回调5日线，后期有上涨空间

　　文华财经（编辑 刘小雷）--今日郑棉1109合约继续高开低走。高开于32280，最高32480，最低30960，收于31675，较上个交易日下跌275个点（-0.86%）。棉花指数持仓增加5234手，成交量为88万多手。洲际交易所(ICE)棉花期货周一继续涨停，指标ICE 3月期棉合约收高5.00美分，触发涨停，报每磅1.6194美元，创出历史新高。

　　现货市场上，1月25日中国棉花价格指数（328）为28205元/吨，上涨78元/吨。1月24日进口棉花价格指数（FCIndex S）为187.39美分/磅，上涨3.9美分；折1%关税31586元/吨，上涨653元；折滑准税31919元/吨，上涨647元。

　　从基本面来看，国内棉花缺口一直较大，需要依靠大量进口。但是根据美国农业部最新报告，截至一月份，美国可供出口棉花仅剩10%左右，而其他出口大国如印度则保持出口不变，乌兹别克斯坦可供出口棉花也所剩不多，后期国际上棉花供给量将持续紧张。在国内外棉花供给同时紧张情况下，棉价有望继续上涨。

　　从盘面走势看，今天棉花在美棉连续涨停影响下继续高开，开盘后棉价小幅冲高至32480，之后出现跳水，降幅超过千元，在5日线附近企稳，尾盘棉价有所反弹，持仓也同样增加。昨日棉价在大幅上涨情况下，偏离5日均线过远，今日出现调整，实属正常。从长期走势来看，在基本面支撑下，棉花继续处在上涨趋势中。操作上建议前期多头可以继续持有。

　　（东亚期货 徐舟）