东亚期货：沪铜高位承压 延续震荡走势

　　文华财经（编辑整理 刘小雷）--LME期铜周一小幅上涨，收于9536美元/吨，主要是受美国强劲的汽车销售数据和美元走弱的支撑。数据方面，通用汽车周一公布去年其全球汽车销售量增加12%，主要是受中国市场强劲销售状况提振。丰田汽车周一也表示去年汽车销售量增长了8%。

　　金属咨询机构VM Group上周表示，预计2011年全球铜市缺口将至少达到450000吨。

　　国内方面，银行流动性再度告急，央行四年后重启逆回购救火。1月24日，银行间市场指标利率7天期质押式回购利率较上一个交易日大幅下跌200多个基点，但部分产品利率仍在上升，一个月期回购利率甚至大幅飙升至9%以上。虽然每年到春节之前银行间市场都会出现资金紧张局面，但今年紧张程度更甚以往。1月20日是商业银行上缴存款准备金之日，银行间货币市场的利率因此以百基点为单位飙升，7天回购利率超过2010年底的高点，接近7.5%。

　　由于国内流动性趋紧，当前市场仍处于“缺血”状态之中，国内股市反应最为明显，依然是跌跌不休，目前仍不见止跌迹象。国内金属尽管仍处于涨势之中，但上涨明显乏力，整体仍处于震荡格局之中。

　　从盘面表现来看，沪铜今日小幅回调，盘中再次试探30日均线支撑，但铜价很快便反弹至20日均线上方，铜价抗跌性明显。从整体走势来看，铜价仍维持震荡格局。由于本周是春节前的最后一个交易周，节前市场观望气氛较浓，且当前是金属消费淡季，缺乏基本面的配合。预计节前铜价将维持震荡格局。操作上，中线多单继续持有，但同时要控制好仓位，轻仓操作为宜。

　　（冯凯）