国信期货：中国需求减少和紧缩忧虑加重令铝价承压

　　文华财经(编辑 刘小雷)--周二，LME基本金属收盘下跌，伦铝跟随伦铜继续保持下滑走势，亚洲利率上调的担忧加剧，引发了全球市场流动性将继续萎缩的忧虑。伦敦铝开盘于2415美元，最高冲至2418美元，最低探至2360美元，最终收盘于2375.5美元，较前一交易日收盘价下跌40.5美元，跌幅1.68%。尽管日线图上动量指标翻转看涨，但伦铝依旧承压。目前伦铝已跌破2400美元一线，买兴将在2350美元-2380美元区间出现，之后便有可能突破2475美元一线的阻力并指向近期高点2541美元。到达2540美元一线后，我们预计卖盘将重新开始，因周线图上动量下降令铝价保持在区间内。长期趋势依旧看涨，中期我们看至2700美元。

　　宏观方面，房价报告逊于预期，消费者信心指数上升，美国经济报告多空交织导致多数投资者持观望心态。美国最新公布的标普-凯斯席勒房价指数显示，美国10座大城市去年11月份的房价指数环比下降0.8%，同比下降0.4%；20座大城市的房价指数环比下降1%，同比下降1.6%。延续了始于去年8月的下行趋势。美国经济谘商会公布，1月美国消费者信心指数为60.6，12月消费者信心指数修正后为53.3。需求方面，俄罗斯联合铝业公司（俄铝）24日称，预计2011年俄罗斯与独联体（CIS）铝销售量将增长22%至97.9万吨。该公司称，销售量的增长主要得益于市场的持续回暖及机械、建筑、包装行业的发展。同时，俄铝预计2011年铝出口将减少约10-15万吨。俄铝原铝产量与氧化铝产量分别占全球原铝和氧化铝总产量的10%。业内依旧看好未来市场对铝的需求情况，这也是我们坚持看涨观点的理由之一。

　　周三，上海现货国产铝价报16520元/吨-16540元/吨，均价下跌50元/吨，贴水80元/吨-贴水40元/吨。现货铝价继续回落，下游要货意愿一般，市场总体成交平稳，贸易商之间少量出货。期货方面，沪期铝主力合约1104开盘跳空低开于16710元，小幅下探至16705元后震荡上扬，最高冲至16790元，尾盘再度下滑，最终收盘于16725元，较前一交易日结算价下跌85元，跌幅0.51%；成交量增加0.25万手至1.77万手；持仓量减少0.15万手至7.97万手。盘中价格冲至周二收盘价（16800元）附近后出现回撤，说明上方压力较大。从形态上看，沪铝一个多月以来构筑了一个不规则头肩顶形态，而16800元一线属于重要的颈线位，今日收盘不能站上这一线，说明后市继续走低的概率增大，价格可能向16500元一线进发。操作建议：少量空仓，或者观望。

　　（蔡丹青）