上海中期：SPDR大幅减仓，黄金将弱势震荡

　　文华财经（编辑 李伶晓）--行情回顾：

　　受昨日美国经济数据差于预期的影响，美元指数小幅下挫，但黄金也小幅走低，隔夜伦敦金下跌2美元报收于1332美元。国内方面，今日沪金主力合约1106高开高走，早盘时由于错单影响，价格一度瞬间冲高至297.74元，至收盘时，收于一根上影线很长的小阳线，报收于288.95元，至收盘时较上一交易日上涨1.2元，成交量与持仓量均有所上升。

　　基本面分析：

　　美国方面，数据显示，1月份里奇蒙德联储制造业指数为18，大幅低于12月的25，制造业装船指数降至23，低于12月的30；服务业收入指数降至12，低于12月的21，差于预期的数据令美元指数小幅下行，但并没有太多下挫，市场在等待更为重要的美联储议息会议的表态。

　　欧洲方面，欧洲金融稳定基金(EFSF)成功为援助爱尔兰发行了50亿欧元的债券，投标总规模约为计划发行规模的9倍，得标利率为2.89%。同时约有共计500个投资者参与竞标，亚洲投资者需求强劲，其中日本政府购入了本次发行总规模的逾20%，这使得市场对欧债危机的担忧情绪进一步放缓。

　　其他方面，印度央行周二将基准附买回利率从6.25%上调25个基点，至6.5%，且将附卖回利率从5.25%上调25个基点，至5.5%。此举引发投资者对新兴市场经济体进一步收紧货币政策的忧虑。

　　持仓量方面，全球最大的黄金ETF-SPDR表示，截至1月25日，其黄金持仓量大幅下降31.262吨，至1229.581吨，为八个月以来低点，是有史以来最大的单日降幅。

　　后市展望：

　　近期黄金节节败退，短期来看，虽然可能有所反弹，但仍然不容乐观，市场目前关注重点在于美联储的议息会议声明。此外，欧债危机作为支撑黄金上涨的因素之一近期有所弱化，令黄金的避险功能有所减弱，而新兴经济体旨在控制通胀的加息行为也抵消了一部分通胀担忧，SODR的大幅减仓也令黄金近期走势堪忧，预计黄金仍将以弱势震荡为主，下方支撑位为1320美元。

　　（上海中期研发部：李宁）