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信达国际:阜丰集团现超卖 建议趁低吸纳

发布时间:2011年01月28日 10:56 | 进入复兴论坛 | 来源:信达国际

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信达国际 赵曦文

  截至去年6 月底止,阜丰集团中期纯利4.6 亿元人民币,按年升30%,期内营业额29.88 亿元,按年升45.4%。上半年毛利增加28.6%至7.42 亿元,毛利率24.8%,按年下跌3.3 个百分点,主要由于集团由原材料供应商,作策略性转型至消费品供应商,故下调产品价格,以提高市占率。

  集团味精的市场占有率为25.0%,期望于两年至三年内能达至100 万吨的产量,届时市占率将增至40.0%。虽然玉米价格持续上升,但味精的价格主要取决于市场的供求关系,即使原材料价格上升,味精的价格上升亦会相对稳定。另外,该集团已完成苏气酸的生产线,预计将投入运作,并有机会成为集团新利润增长来源。

  近年,中国对中小型味精生产厂家进行行业整合,味精行业从200 多家整合至目前的20 多家,75%的味精由4 万吨以上的12 家企业供应,味精行业是工信部2010 年淘汰落后产能的18 个行业之一,市场明显向具优势的龙头企业靠拢,预期这种整合趋势还将继续。

  股价月初接连受制50 天线后回落,并相继跌穿10天、20天 及50 天移动平均线,唯跌至近250 天线现初步支持,于个别短期技术指标出现超卖的情况下,股价短期跌势有机会逆转,建议趁低吸纳。

  买入价:6.20元(上日收市价:6.47元)

  目标价:6.97元

  支持位:5.60元