闽闽东：华商系独门重仓股 2010年净利增逾41倍

　　江怡曼

　　作为去年的股基冠军，华商系的重仓股也格外受到外界的关注。新近披露完毕的基金四季报显示，闽闽东（000536.SZ）受到了华商系的厚爱，其持股量占公司流通盘多达20%左右。

　　1月28日，公司股价报收20.88元，当日下跌了1%，1月份以来则已累计下跌16.43%。

　　“基金的独门重仓股不能全信，有时候甚至是反向指标。但闽闽东身上可看的点较多，加上近期股价回落较多，可以适当关注。”某分析人士表示。

　　1月27日，公司发布了一份相当亮眼的业绩预增公告，预计2010年实现净利润约3.46亿～3.65亿元，同比增长4151%～4385%，每股收益约为0．5041元～0．5318元，同比增长795%～845%。

　　公司方面解释说，本报告期业绩同比大幅增长的原因是公司重大资产重组于2010年一季度完成，公司主营业务发生重大变化，原主营业务为机电产品生产、销售、房地产开发等，盈利能力较弱，而重组完成之后，公司的主营业务变更为液晶模组制造、加工，公司的盈利能力显著增强。

　　据了解，之前有“A股第一正宗台资股”之称的闽闽东，在重组后注入了“中华映管”旗下福建华显、深圳华显、华冠光电和华映视讯4家公司。而这些注入的资产主要从事大尺寸液晶模组组装业务。

　　公开资料显示，4家公司共有38条液晶模组生产线，年产能达4500万片。过去3年4家LCM公司的液晶模组加工量基本稳定，市场占有率保持在7%以上。

　　中邮证券认为，公司的业绩符合此前的预期，公司于2010年4月份完成资产重组，加上2010年液晶产业景气回升，同时公司加大客户拓展力度，使得净利润相比2009年出现了较大幅度的提升。

　　1月份，公司发布公告称,公司子公司华映视讯（吴江）有限公司生产10.1英寸（含）液晶模组，关联方华映光电生产10.1英寸以下尺寸液晶模组。在闽闽东及控股子公司生产10.1英寸（含）以上尺寸的液晶模组期间，大同股份、“中华映管”、华映百慕大、华映纳闽及其控股的公司（除闽闽东及其控股子公司外）将不从事10.1英寸（含）以上尺寸液晶模组的生产。

　　据了解，尽管苹果iPad使用的尺寸为7英寸和9.7英寸，但是其他厂商并未跟风，10.1英寸是平板电脑的主流尺寸。包括东芝、明基等公司都推出了10.1英寸的平板电脑，未来市场空间广阔。

　　“公司大股东退出10.1英寸液晶模组，由上市公司接手显示了大股东做大做强上市公司的决心。”金元证券分析师邱虹天认为，这为公司未来平板电脑业务的发展奠定了基础，如果公司切入平板电脑厂商的液晶模组业务，公司的业绩将进一步得到提升。

　　该券商表示维持对公司的“买入”评级，目标价为31.05元。

　　“公司于2010年1月份正式宣布进入10.1英寸液晶模组领域，这一领域的终端产品主要是电子书、平板电脑等，需求旺盛，预计将能显著增厚2011年业绩。”中邮证券认为。

　　而除了产品市场前景被看好之外，中邮证券认为公司主要还有三大投资热点：一是公司已经完成经营范围变更，预计公司股票简称更改为“华映科技”事项将于近日发生；二是公司在2010年前完成关联交易占比降低至30%以下是小概率事件，因此，预计年报时公司大股东将向“中华映管”与华映纳闽外的其他股东赠送454.7万股，提升二级市场股东权益；三是公司受益股东背景，未来成长空间巨大。

　　风险提示：

　　行业景气度出现下降，公司所在的液晶模组领域面临市场竞争激烈的风险。

　　《第一财经日报》全年订阅价360元