投资，对房地产说再见

　　作者：吴 佳

　　第三轮房地产调控可以说是有史以来最为严厉的，它可能是压垮目前居高不下的房地产价格的最后一根稻草。笔者以为，有必要探讨这一政策出台的背景。

　　政府2010年初以来日趋严厉的调控背后，有这么几个方面的含义：一、希望房地产价格平稳下滑的预期落空了。在日本与美国房地产泡沫形成与破灭后的情形看，政府固然不希望泡沫被吹到如此大，更不希望泡沫的陡然破灭，否则，可能带来经济的硬着陆和极为负面的系列影响。而现在用硬挤泡沫的方式来调控房价，显示再不用更严厉的手段，则房地产失控的态势有可能进一步加剧。这是政府最不愿看到的。两害相权取其轻，最严厉手段的出炉确实是不得已而为之；二、房地产价格的高企，已经阻碍了，甚至严重阻碍了中国经济的转型，在国内终端需求拉动经济越来越重要的背景下，已经不太可能有更多的时间让房地产泡沫慢慢消化了。

　　在本次达沃斯论坛上，中国议题依然是热点之一。而对中国经济的走向，可以说，最大的风险来自转型的不成功，而这种不成功则将主要是因为当前结构设计的障碍。近日，一家境外媒体作的一个调查显示，45%的受调查者认为，中国可能在5年后爆发金融危机。这一预期，应该也是建立在旧有的经济模式不可持续的基础上的。以此观之，中国改革的深化已经到了别无选择的时刻了。如果说，我们之前提转变经济模式还可以只停留在口头上的话，则目前必须实实在在地落实了。

　　从这个层面看，投资的方向也应该随之调整，与时俱进。

　　对房价会不会调下来，各方有很大的疑问，毕竟，前几次的调控都似乎无功而返。但我们看到，随着调控的深化，不利于高房价的因素在增多，量变到质变或者只是一跃，短期的无效并不代表今后的无效。房产税的试点，也被认为税率太低，效果有限。笔者想说的是，且慢下结论！我们需要足够的时间进行观察，而在博弈中，中央政府处在更有利、更主动的位置。

　　房地产股在高压下的屡败屡战，表明了一些资金淘金的思路，从住宅市场到商业地产的转战，仍然是资金打擦边球的思路。所谓退一步海阔天空，如果能及早从地产的圈子跳出来，避开与政策的纠缠，投资者或许能找到更好的投资领域。

　　我们看到，美国历史上的领军行业一直在变化，铁路、钢铁、……电子、网络，翻一翻美国股票史上最牛公司的名单，无一不是源自高速成长、在国民经济中占比越来越大的行业。失去一个不再是支柱产业的房地产，会有更多的新兴行业与机会呈现，实业投资与股市投资中应该都是如此。与其在房价调不调得下来上面猜想，不如投向新的机会。