建峰化工投资化工新材料 丰富产品线

　　证券时报记者 张珈

　　为有效改善公司产品单一的现状，建峰化工（000950）拟设立控股子公司，投资新建年产6万吨1,4-丁二醇（BDO）产品及4.6万吨聚四氢呋喃（PTMEG）等化工新材料项目。

　　1月28日，建峰化工与重庆市涪陵区恒达交通资产经营管理有限公司就上述投资签署了协议。根据协议，建峰化工拟与恒达交通分别以自有资金2.04亿元、 1.96亿元共同出资设立重庆弛源化工有限公司。新公司注册资本为4亿元，经营范围为1,4-丁二醇、聚四氢呋喃、乙炔、氢气、甲醇、甲醛以及化工材料等。建峰化工持股比例51%，恒达交通持股比例49%。

　　新公司成立后，将实施上述年产6万吨1,4-丁二醇（BDO）产品及4.6万吨聚四氢呋喃（PTMEG）项目，项目总投资为26.94亿万元。

　　据了解，聚四氢呋喃是由四氢呋喃经阳离子开环聚合而制得，主要用于生产聚氨酯弹性纤维、聚氨酯弹性体、酯醚共聚物等，其生产商主要集中在世界发达国家和地区市场状况比较乐观，仍属净进口市场。该项目装置所需原料为化工初级原料乙炔和甲醇，在加工成中间产品BDO后再进一步生产PTMEG，生产成本不受 BDO市场价格变化的影响。

　　该项目年产4.6万吨PTMEG装置，在国内是仅次于上海BASF公司6万吨/年装置的第二大装置，大装置的规模优势非常明显。项目投产后，可实现年均销售收入13.85亿元，净利润2.15亿元。从财务评价指标看，项目投资税前内部收益率为15.07%，项目资本金税后内部收益率为17.85%，具有较好的盈利能力。

　　建峰化工表示，项目实施后可丰富公司的产品种类，有助于实现产品结构的优化升级。资料显示，建峰化工主导产品为尿素，由于天然气供应不足及成本上升，公司利润遭到挤压。为此，公司收购了大股东三聚氰胺资产延伸了产业链。

　　公司同时提醒，由于PTMEG项目仍采用天然气为原料生产乙炔，因此项目主要风险仍来自于天然气的供应，天然气的供应情况及价格是影响项目的重要风险因素。其次，从行业状态而言，2009年四季度PTMEG价格回升以来，基本进入了行业复苏期。但PTMEG产能的大幅增加也对投资带来了竞争风险。