汤敏：印度小额贷款危机给我们敲响了警钟

　　和讯银行消息 由中国人民银行研究生部指导、中国小额信贷机构联席会主办、国培机构承办的“首届中国小额信贷机构联席会高峰论坛暨《2010中国小额信贷蓝皮书》、《2010中国小额信贷机构竞争力发展报告》发布会”于1月6日在北京召开，会上中国人民银行研究生部部务委员会副主席、友成企业家扶贫基金会常务副理事长汤敏先生表示很多国家小额贷款为了解决贫困，解决农民贷款难的问题，解决小企业贷款难的问题，应该说起到了不可磨灭的作用。但是，一次又一次的小额贷款都会遇到危机，最近在印度发生的小额贷款危机，又给我们敲响了警钟。我们应该从这里头吸取什么样的教训？我觉得这个值得我们大家深思。

　　以下是汤敏演讲实录：

　　今天非常高兴能跟大家在一起来推动我们多年的小额贷款的工作。每一年我们小额贷款都在一起来开会，我们这个队伍越来越壮大，而且影响也越来越大。今天用短短的十几分钟时间，我想给大家泼一个冷水，这冷水就是我们从印度的小额贷款危机学到什么？

　　大家知道小额贷款在国际上应该已经形成了一个很大的运动。很多国家小额贷款为了解决贫困，解决农民贷款难的问题，解决小企业贷款难的问题，应该说起到了不可磨灭的作用。但是，一次又一次的小额贷款都会遇到危机，最近在印度发生的小额贷款危机，又给我们敲响了警钟。中国的小额贷款公司或者是中国小额贷款应该怎么走？我们应该从这里头吸取什么样的教训？我觉得这个值得我们大家深思。

　　印度是小额贷款发展非常快的一个国家。从2005年到2009年短短的四五年的时间，它的小额贷款的规模涨了将近10倍。最近，印度一个非常成功的小额贷款公司SKS，甚至上市，一下发了3.5亿的股票，短短的一段时间里面它的股值涨了60%。应该说小额贷款发展的非常好。但是忽然间在今年10月份，在印度发展小额贷款最好的一个邦里面，突然出现了一个非常严重的危机，在这个邦里面，在短短的不到一个月时间里面，它将近有一半的小额贷款的贷款者不还款，加上一些政客的推波助澜，造成了极大的危机。

　　那么这些事情仅是从印度邦政府发的一些对小额贷款的一些新的规则引起的，规定小额贷款公司不能强行收款，如果有这种情况出现的话，政府可以逮捕小额贷款公司工作人员。尽管在规定发布的第二天，就由印度地方法院废止了政府这个规定，但是它产生的影响已经传播开了。

　　在短短不到一个月的时间，整个小额贷款公司处于一种极大的风暴之中，属于灭顶之灾。很多的民间团体到印度中央银行去游行示威，要求对小额贷款进行管制。为什么发展这么好的小额贷款在这么短短的一段时间会出现这么大的问题呢？应该来说是因为这些小额贷款公司本身存在着很大的风险的。第一大风险，首先就是政府政策的多变的风险。很多的政客或者说收买人心，不断鼓动，说小额贷款公司利率太高，他在剥削你们，鼓励这些贷款者不还款，印度在1990年的时候，当时我还在亚洲开发银行工作，就曾经出现过大批的农业债不还，政府把它豁免的这样一个现象，一旦豁免了，那么好不容易建立起来的金融纪律一下子就崩溃了。作为老百姓来说，或者是起码有相当部分的老百姓来说，它是一种短期行为，短期能不还款，加上一推动，那么很多人就坚持不住了。而作为小额贷款机构来说，一旦有一个大规模的不还款，它马上就像传染病一样，很快就传的非常快。

　　再加上确实这些小额贷款公司也出过一些问题，按照报道，有十几个人号称因为被小额贷款公司逼债而引起的自杀。那么这些都成为口实。现在这股风逐渐在扩大，现在影响到孟加拉，现在孟加拉政府正在准备出台一系列的对小额贷款的一些管理措施、监管措施，包括对利率要有上限，包括对吸储，严格不准吸储，包括一些别的制约，那么在这种风潮下，这些看似发展非常快的小额贷款有哪些还能坚持下去，目前都在发展之中。

　　那么对于我们来说，总体上来看，中国的小额贷款监管相对是比较严的。一开始就有利率的上限，不能超过基准利率的四倍，一开始就有不准吸储的严格规定，一开始我们各省还有一些监管在里面。但是我们在这个问题上也不能过于乐观，因为尽管我们小额贷款公司发展的非常快，快的都有点出乎了很多学者的意料之外。根据我刚刚看的蓝皮书，现在到了去年10月份为止，已经有2700家小额贷款公司成立，有将近1600亿人民币的资本金的投入，应该说我们小额贷款公司发展的速度非常快，而且很多省份已经超过了100家以上的小额贷款公司。

　　但是另外一方面，我们也要看到小额贷款公司的发展也是充满着风险的。第一大风险就是我们至今为止，我们还是没有一个真正的名分。到目前为止，小额贷款公司还不作为金融机构，尽管我们从事了很多金融的业务，这不仅是个名分问题，更重要的是一系列的国家最近对农村金融，对小企业金融的一系列的政策，因为我们没有这个名分，就享受不到这个优惠。我们同样做农村金融，如果是金融机构、商业银行会得到包括减免营业税等等，但是小额贷款公司，对于大多数省份来说没有这样的优惠，我们对小企业的贷款，包括国家给各个商业银行，本身他们拿比较低的资金成本，而他们只要给小企业贷款还享受各种各样的优惠政策，这些政策是非常必要的，但是我们这些小额贷款公司同样做的也是小额贷款，同样做的是小企业贷款，但是我们并没有得到这些优惠。

　　除了这个之外，我们小额贷款公司本身的发展的潜力不足，或者说我们资金不足。现在小额贷款公司全部用股东的资本金进行贷款。从商业模式来说，完全用股东的资本金做投入的话，它更像一个风险投资，因为如果你亏了，我赔了，如果你赚了，人家赚10倍，你的收益就有10倍，从这种意义上来说，从商业角度来说，小额贷款公司模式是很难持续的。因为它的净资本收益率很低，再加上所有这些优惠政策还不享受的话，所以它遇到可持续性的问题。国家有政策小额贷款公司可以拿到50%的批发贷款，我们一部分的小额贷款公司也拿到了这个批发贷款，但是大部分的小额贷款公司还没有拿到。即使拿到这样的批发贷款，50%也略显低了一些。所以小额贷款公司未来它的可持续性到底在哪里？现在也看不清楚。当然我们可以升格为村镇银行，但是这些规定，对于绝大部分小额贷款公司来说门槛太高了。加上我们现在缺乏一个关注小额贷款公司，或者给小额贷款公司这么一个庞大的1600亿的投资，2700家，很快可能超过3000家的这么一个大的产业，到目前为止，在国家层面没有一个政策协调机构，到底由谁来监管小额贷款公司？不清楚，省一级的金融办做了很多工作，但是很多政策国家层面的政策，不是省里面能够决定的，这个也是我们小额贷款公司未来发展的一个致命伤。

　　最后一点，我们的前途不明。我们未来的发展前景到底在什么地方？我们下一步到底应该怎么走？我想这些都是我们在座的很多小额贷款公司的投资者和执行者，都在思考的问题。因此，尽管我们的小额贷款公司已经取得了很大成绩，发展非常快，但是潜在的风险还是存在的。怎么办？我想第一，得靠我们自己。第二，靠国家的政策。首先靠自己，小额贷款公司在金融这个行业来说，或者咱们都不算金融行业，毕竟是一个后娘养的，我们得靠自己，我们首先要自律，我们首先自己要站的稳，否则的话，我们很容易在这个好不容易能进入金融行业这个领域，作为民间资本能够打进金融行业这个领域里面，很快又被挤出去。从自律来说，第一，我认为咱们要严格自律，而且要好自为之。在这里头，刚才我们听到吴晓灵行长所提到的，一个最根本的问题或者是最大的风险，就是非法集资，非法吸储的问题。前两天国家又一再重申，在什么情况下不能非法吸储，我们不能碰这条高压线。短期内可能收益稍微高一些，但是风险非常大，说白了，咱们小额贷款公司别撞到枪口上去。因为，作为国家来说，这个风险是大的，因为这次国际金融危机我们可以看到，一旦金融机构出现问题，一旦出现挤兑，它会产生多大的社会问题，在中国过去，包括现在这种现象还是在不断的出现。对于小额贷款公司来说，一旦出现几起，很可能整个行业就会有灭顶之灾，所以我们一定要自律，一定要好自为之。

　　第二，我们也充分利用50%的批发贷款。你把50%的批发贷款用好了，未来也可能会不断发展的，在没有用到，你们争取让商业银行了解你们，跟商业银行合作，而且要放下你们的架子，要学会忍辱负重。我们是闯进了一个新的行业，而这个行业长期以来是被国有企业垄断的，我们能够进入这些领域，已经得之不易，从某种意义上来说，跟30年前第一批卖牛仔裤摆地摊的民营企业来说，我们好多了，我们短短三年已经能够成立这么大的会，我们有这样的联席会出现，这在过去30年，在头10年几乎不可想象，我们已经有了很好的环境，我们还是要珍惜。

　　第三，欲速则不达。可能不要追求太快，还是稳一些。我们现在说实在的，整个的金融环境，你们进入中国市场的时候，还不算太差，我们尽管遇到了金融危机，但是金融危机对于我们来说，或者对于从事金融行业来说，反而是一个机会，因为国家大量刺激经济，整个行业经济增长并没有下去，就是说我们还没有真正经历过一次寒冬，而这些金融机构往往在寒冬的时候最受考验的。所以，我们的扩张速度还是要把握，还是要在这个过程中，我们要想清楚我们的核心竞争力在什么地方，我们凭什么能够把钱贷出去，能够收回来，我们的利率可能比商业银行高一倍，人家为什么在我们这里贷？我们不断地要领导潮流，我们不断地与时俱进，这时候才不会被后来追赶的非常快的这些商业银行小额贷款机构或者是小企业贷款机构把你们逼到墙角上，所以我们一定要不断地创新。

　　最后，咱们这个行业自律，除了我们自己要自律以外，我们行业还要自律。所以，在各地，包括我们现在成立这样的联席会，作为行业自律的一个非常重要的领域，我们提出的课题研讨、业务交流、联谊协作等等这一系列，非常好。但是我们要真正把它做起来。除了我们自己之外，当然我们需要国家政策的支持，否则的话，在这一个不管是任何国家都会严格监管的金融领域里面，我们是没有生存余地的。作为国家的政策来说，我们建议首先第一个，就是国家要有国家层面的关注和协调、制定小额贷款公司，这一个已经是发展的非常迅速，非常大，也存在着潜在危险的这一批机构里面，我们要有国家层面的机构来关心它，来协调它，来为它制定政策。相对担保公司来说，它毕竟有工信部在那儿帮他协调，还有一个婆婆在那儿管着，我们小额贷款公司，我们缺一个大婆婆，希望政府有关部门不要等出事了以后才去亡羊补牢，最好早一点把协调机构，把协调机制建立起来。

　　第二，我们应该采取大禹治水，用疏导的方式。小额贷款公司是风险比较大，我们2700多个，甚至3000个小额贷款公司里面，你要拿着放大镜慢慢找的话，一定能够找出很多很多问题来，但是对于这些，我们需要有一种容忍的态度，或者有一种不要一刀切的因为一颗老鼠屎，就把一锅汤给倒了。我们让小额贷款公司目前非常活跃，已经贷了将近2000亿人民币给真正的小企业，尽管不是农户，但是毕竟都是小企业贷款的这些机构，能够有一个生存之路。比如说批发贷款，能不能对好的小额贷款公司，已经做了一年以上的小额贷款公司，把它的上限再往上提高，能不能对做的很好的小额贷款公司，在做村镇银行升级的时候，能够网开一面，或者是有更宽泛，更低一点的入门条件。

　　第三，我们需要公平的政策。小额贷款公司并不需要特殊的政策，只要求公平就够了。凡是给做同样业务的这些金融机构，给农村贷款的这些金融机构得到的一些优惠政策，也会惠及到小额贷款公司，给小企业贷款的这些金融机构得到优惠政策，也应该把小额贷款公司包含进去，我们不需要更多的优惠政策，但是我们要求一碗水端平。

　　最后一点，我非常同意刚才段老所提到的，小额贷款公司，目前这种小额贷款公司的设计，这种商业性的小额贷款公司设计，实际上它并不能解决贫困地区，并不能解决农村金融，把这个重担压到小额贷款公司上来，可能有点不可承受之重。小额贷款公司，商业性的小额贷款公司，它能部分的弥补小企业贷款不足，部分的弥补县域经济的金融不足。所以真正对贫困地区农户贷款，我们需要更多的一批公益性的小额贷款公司出现和公益性的小额贷款机构的出现，而这些才能真正解决这些市场失败、市场失灵非常严重的地方，它是不适于用纯商业的方式来解决的。所以我们呼吁这种公益性的小额贷款机构，国家政策能够网开一面，能够让它有发展，让它有生存的机会。

　　最后，祝大家成功。祝我们明年在更大的一个会议室来开我们下一届的年会。谢谢。