迈科期货：进入节日状态 连豆观望为宜

　　文华财经(编辑 那娜）--隔夜CBOT大豆冲高回落，3月合约最低1392.4美分，最高1432.2美分，尾盘收于1398美分，整体收跌0.1%，电子盘偏强走势。

　　DCE盘面，连豆1201合约上周五收小十字K线，4450开盘，整个交易日减仓缩量，围绕开盘价窄幅震荡，最高触及4470，最低跌至4438，尾盘收于4450，交易重心维持在4450一线，缺乏明显驱动力，尽显节日氛围。

　　基本面上，尽管在南美10/11年度播种季开始时，巴西遭受灾害最早，但是10月份以后，该地区降雨将为规律，到上周末，有分析机构认为今年巴西大豆的产量可能会高于前期的悲观预期，目前，巴西大豆收割临近，有分析师开始上调产量预估。不过目前阿根廷方面变化不大，由于11、12月干旱严重，近期的降雨暂时不足以令市场完全改变对其产量的偏低预估。另外，阿根廷地区罢工持续，已经令出口推迟。CBOT方面，CFTC公布最新的期货持仓报告，非商业头寸中多头持仓250683手，较上一期减少12929手，空头头寸37487手，叫上一期减少537手，净多单头寸减少12390手，多单头寸持续减少显示目前在缺乏持续性的支撑面前，投资者在高位倾向于获利减仓，上涨动力偏弱。

　　国内方面，截止到1月28日，产区油豆收购均价3700-3880元/吨，销区食用大豆销售价格4300-4500元/吨，港口大豆分销价格为4250-4350元/吨。不仅期货市场减仓缩量进入节日状态，现货市场更是早已经缺乏交易气氛，除了由于国内政策压制以外，外盘近期维持在1300-1400区间内震荡缺乏指引也令市场成交愈发清淡，油厂停机并暂缓收购，已经缺乏实际意义。

　　整体来看，从短期来看，南美利空因素压制美豆走高，但是对未来一个年度至关重要的争地因素开始摆上案头；国内市场已经进入节日状态，缺乏指导意义。操作上，维持长线观点不变，保守投资者长线多单可稳定持有，短线空仓观望。

　　（马笑磊）