叶尚志：港股套现压力仍未能消除

第一上海证券市场策略员 叶尚志

　　1月28日，港股未能扭转反复偏软的走势，尤其是在“周末恐惧症”的影响下，回吐压力来得特别明显。事实上，港股整体的套现压力仍重，中小盘股近来的跌幅都有扩大迹象。在资金介入积极性未有增强之前，相信市况仍将陷于偏软的格局。在农历新年假期前，港股仍有两个半交易天。然而，在长假期不明朗因素的困扰下，港股出现显著走强的可能性不大，我们期待在假期过后，港股有重拾强势的机会，而我们对于后市，依然维持偏向于乐观的态度看法。

　　恒生指数在周五出现平开低走的行程，创出了周内的新低点。在缩量的背景下，估计实质性沽压不大。我们相信大市最近一波调整，主要是由套现盘所触发。由于调整走势并非由主动性沽压所引发，因此当大市又或者是个股，被打压到了相对低点之后，也就是到了“无现可套”的地部，套现沽压就会出现收敛，给到市场带来技术性反弹的空间机会。要扭转这样的一种状态，资金重新介入是一个很重要的影响因素，是给到市场重新注入动力的来源。

　　恒生指数周五收盘报23617点，下跌163点，主板成交量有640亿多元。技术上，图表支撑点仍位于23482点，而10日和20日均线，正分别位于23944点和23886点，倘若恒生指数能够站回到这两条线的上方，就该可以发出首个回稳的讯号。另一方面，期指市场已完成结算，2月期指的主要建仓掉期区间，该是在23700至24000点之间，比对1月期指的建仓区间要高。这是一个利好的趋势发展，有利市况延续强势。