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国信证券:2月债市难摆脱弱势

发布时间:2011年02月01日 05:44 | 进入复兴论坛 | 来源:中国证券报-中证网

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  近期收益率曲线再度呈现平坦化。从技术上看,收益率曲线从平坦化向陡峭化转移的可能性加大,短期可能以短期收益率小幅回落的形式实现,但中期来看,考虑到 2011年货币市场利率中枢的抬升,长端收益率将再度回升。年初配置压力较大的投资户可以适度参与,从跨周期配置角度看,目前绝对收益率水平的配置价值有所显现,尤其在债市预期因通胀和货币紧缩政策较为悲观,债市收益率大幅走高的时候,可以反向操作加大配置力度。对于交易性机构而言,考虑到通胀压力和紧缩政策兑现风险,未来一段时间债市收益率可能更多是起伏走升,而且由于债市投资者的需求和预期通常较为一致,容易形成单边市。债市弱势中,交易操作的空间较小,风险则较大。